支持民營房企融資的“三支箭”繼續(xù)發(fā)力。

8月3日，央行指出，要推進(jìn)民營企業(yè)債券融資支持工具（“第二支箭”）擴(kuò)容增量，強(qiáng)化金融市場支持民營企業(yè)發(fā)展。

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8月4日，中駿集團(tuán)發(fā)行2023年度第二期中期票據(jù)，由民企債券融資支持工具提供信用增進(jìn)服務(wù)，發(fā)行金額為7億元，發(fā)行票面利率4.28%，這也是在央行發(fā)聲后“第二支箭”擴(kuò)容的首家房企。

中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水表示：“‘第二支箭’擴(kuò)容增量，將使得更多民營房企獲益，進(jìn)一步改善民營房企融資環(huán)境，提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營房企支持的意愿，將有助于遏制民營房企風(fēng)險(xiǎn)的蔓延?！?/p>

“第二支箭”已惠及12家房企，融資超1400億元

8月3日，中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝主持召開金融支持民營企業(yè)發(fā)展座談會(huì)，伊利集團(tuán)、宏橋集團(tuán)、龍湖地產(chǎn)、正泰集團(tuán)、新希望集團(tuán)、旭輝地產(chǎn)、美的置業(yè)、紅豆集團(tuán)等民營企業(yè)和部分金融機(jī)構(gòu)、銀行間市場交易商協(xié)會(huì)主要負(fù)責(zé)人參加座談會(huì)。

潘功勝指出，要推進(jìn)民營企業(yè)債券融資支持工具（“第二支箭”）擴(kuò)容增量，強(qiáng)化金融市場支持民營企業(yè)發(fā)展。

支持民營企業(yè)融資的“第二支箭”是由人民銀行再貸款提供資金支持，委托專業(yè)機(jī)構(gòu)按照市場化、法治化原則，通過擔(dān)保增信、創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證、直接購買債券等方式，支持民營企業(yè)發(fā)債融資。

在此次座談會(huì)召開后的第二天，中駿集團(tuán)成功發(fā)行由中債信用增進(jìn)公司提供增信服務(wù)的2023年度第二期中期票據(jù)。這也意味著“第二支箭”正在逐步擴(kuò)容，覆蓋更多中小房企。

此次參會(huì)的民營房企為龍湖集團(tuán)、旭輝地產(chǎn)、美的置業(yè)三家。據(jù)新京報(bào)記者了解，這三家房企目前尚未公布新增的有關(guān)“第二支箭”的發(fā)債計(jì)劃。

作為民營房企的代表，龍湖集團(tuán)、旭輝地產(chǎn)、美的置業(yè)在此前已經(jīng)發(fā)行了由中債信用增進(jìn)公司提供增信服務(wù)的債券。此外，自去年底以來，萬科、金地、綠城中國、新城控股、金輝、碧桂園、雅居樂、新希望、華宇等9家民營房企也申請(qǐng)注冊(cè)發(fā)債。

劉水認(rèn)為，自從去年底支持房企發(fā)債融資以來，12家優(yōu)質(zhì)混合所有制企業(yè)、民營房企在交易商協(xié)會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)發(fā)債，總額超1400億元，并且多家優(yōu)質(zhì)房企獲增信支持發(fā)債已經(jīng)落地。但是也存在一些問題，如受益企業(yè)范圍較??；擔(dān)保主體、擔(dān)保方式要求條件較高，相當(dāng)多的民營房企無法達(dá)到要求。預(yù)計(jì)后續(xù)，發(fā)債增信的擔(dān)保主體、擔(dān)保方式等方面將擴(kuò)圍及創(chuàng)新，放松條件，讓更多的民營房企受益。

值得關(guān)注的是，去年年底，中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)官網(wǎng)也披露，“第二支箭”預(yù)計(jì)可支持約2500億元民營企業(yè)債券融資，后續(xù)可視情況進(jìn)一步擴(kuò)容。

房企融資規(guī)模持續(xù)下降、償債壓力不減

雖然“金融16條”“三支箭”等支持民營房企融資的利好政策相繼出臺(tái)，但是，今年上半年，房企的融資情況改善并不是十分明顯。

從房企資金到位狀況看，房地產(chǎn)行業(yè)仍然存在較大的資金壓力。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年上半年，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金約6.88萬億元，同比下降9.8%，下跌幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金已經(jīng)連續(xù)16個(gè)月同比下滑。

另據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，今年上半年，房地產(chǎn)行業(yè)共實(shí)現(xiàn)非銀類融資4041.7億元，同比下降16.2%。其中，信用債同比下降7.0%，海外債同比下降34.6%，信托同比下降69.6%，ABS（資產(chǎn)證券化）同比下降4.5%。同時(shí)，各渠道同比均出現(xiàn)下降，其中，海外債、信托銳減，信用債成為融資主力。就信用債而言，今年上半年，房地產(chǎn)行業(yè)信用債發(fā)行規(guī)模為2340.5億元，同比下降7.0%，占總?cè)谫Y規(guī)模的57.9%，較上年同期上升5.7個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，從發(fā)行主體來看，信用債發(fā)行主體以央企、地方國企為主，今年上半年國企、央企發(fā)行信用債占比近90%，與去年同期基本持平；民企發(fā)行信用債占比相比去年同期微升0.6個(gè)百分點(diǎn)，但總量仍然較小。

中指研究院也在報(bào)告中指出，此輪房企融資下行，與銷售遇阻有關(guān)。尤其在二季度，購房者置業(yè)情緒快速下滑，房地產(chǎn)政策力度不及預(yù)期，市場未能延續(xù)一季度的回暖態(tài)勢。市場復(fù)蘇的不確定性增加了投資人對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的疑慮，也使得企業(yè)對(duì)新增融資采取謹(jǐn)慎態(tài)度，融資規(guī)模仍在縮減中。

從“三支箭”的效果來看，“第一支箭”落地之后，房企總授信額度超過6萬億元，但是，受益房企除了央企、國企外，僅有5家混合所有制企業(yè)及民企授信額度超過1000億元。另外，今年6月底，“第三支箭”得到實(shí)質(zhì)性落地，招商蛇口、大名城、保利發(fā)展、福星股份、中交地產(chǎn)和陸家嘴的定增項(xiàng)目申請(qǐng)也獲得證監(jiān)會(huì)批文，6家房企的定增合計(jì)獲批金額為350億元。

對(duì)于“三支箭”落地的建議，億翰智庫指出：“目前，少數(shù)企業(yè)通過資本市場成功進(jìn)行融資，但是募集資金量有限。同時(shí)，最需要資金的‘保交付’企業(yè)難以獲得融資，為此，我們認(rèn)為應(yīng)當(dāng)繼續(xù)強(qiáng)化‘三支箭’各項(xiàng)政策的落地執(zhí)行，幫助房企度過此輪危機(jī)?！?/p>

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