觀(guān)點(diǎn)：連續(xù)兩個(gè)月PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過(guò)，數(shù)據(jù)回升短期對(duì)市場(chǎng)或有提振。此外，在基本面和流動(dòng)性相對(duì)穩(wěn)定的支撐下，市場(chǎng)整體保持向好基礎(chǔ)。去年四季度央行降準(zhǔn)以及調(diào)降LPR之后，開(kāi)年央行下調(diào)MFL以及逆回購(gòu)利率，貨幣寬松周期逐步開(kāi)啟，流動(dòng)性充裕預(yù)期下，市場(chǎng)整體仍有提振。短期，央行“降息”之后，市場(chǎng)流動(dòng)性寬松預(yù)期再次強(qiáng)加。而監(jiān)管層也提出推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，市場(chǎng)信心有望逐步提升。春季行情仍然存在，反彈已經(jīng)開(kāi)啟，短期可看高一線(xiàn)。

今日開(kāi)盤(pán)，滬深兩市小幅高開(kāi)，開(kāi)盤(pán)閃電下行后快速拉升翻紅，在銀行以及白酒板塊的帶領(lǐng)下，指數(shù)連續(xù)上攻。而隨后半導(dǎo)體等成長(zhǎng)股開(kāi)始表現(xiàn)，指數(shù)不斷走強(qiáng)。此后，券商等權(quán)重股也開(kāi)始表現(xiàn)，繼續(xù)推動(dòng)指數(shù)表現(xiàn)。盤(pán)面上，計(jì)算機(jī)板塊領(lǐng)漲，食品飲料、電子、建筑裝飾以及公用事業(yè)等漲幅居前，而紡織服飾、農(nóng)林牧漁以及社會(huì)服務(wù)等跌幅居前。

昨日，央行突然“降息”，調(diào)低逆回購(gòu)以及MLF利率10個(gè)百分點(diǎn)，而接下來(lái)對(duì)于LPR的調(diào)降也是大概率事件，寬松周期信號(hào)強(qiáng)烈，流動(dòng)性寬松的預(yù)期持續(xù)提升，對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)利好提振。再加上昨日公布的2021年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，整體穩(wěn)中向好也給市場(chǎng)帶來(lái)信心提振，對(duì)市場(chǎng)形成正向支撐。

無(wú)獨(dú)有偶，昨日監(jiān)管層召開(kāi)系統(tǒng)工作會(huì)議，其中重磅發(fā)聲稱(chēng)推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市。實(shí)際上，這兩年來(lái)，推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市一直是管理層在做的事情，而包括內(nèi)資以及外資的不斷進(jìn)入市場(chǎng)，也是客觀(guān)實(shí)際的體現(xiàn)，工作會(huì)議再提推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，這對(duì)市場(chǎng)信心也是有正向影響的，加上昨日實(shí)質(zhì)性利率的調(diào)降，共同對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)提振。

回到盤(pán)面上，昨日市場(chǎng)基本是普漲，而今日雖然分化，但一些傳統(tǒng)“強(qiáng)勢(shì)”板塊啟動(dòng)，比如金融股開(kāi)始啟動(dòng)，白酒板塊也迎來(lái)回升，半導(dǎo)體也迎來(lái)連續(xù)的反彈。實(shí)際上，無(wú)論是價(jià)值還是成長(zhǎng)，在這兩日的表現(xiàn)都是可圈可點(diǎn)的。這也體現(xiàn)出，經(jīng)過(guò)此前的整理之后，隨著貨幣寬松周期的開(kāi)啟，在經(jīng)濟(jì)短期回升的托底下，市場(chǎng)信心在逐步回升，反彈也在持續(xù)中，高度也值得期待。

因此，我們繼續(xù)看好春季行情，尤其是穩(wěn)增長(zhǎng)主基調(diào)下，隨著寬松周期的來(lái)臨，市場(chǎng)流動(dòng)性充裕預(yù)期不斷增強(qiáng)，股市整體受到支撐和提振。在近期的整理過(guò)程中，仍可做好逢低低吸和配置，去博弈春季行情。機(jī)會(huì)方面，建議從三個(gè)角度挖掘：首先，政策角度的“穩(wěn)增長(zhǎng)”或是階段性的主線(xiàn)，涉及的板塊可跟蹤建筑建材，工程機(jī)械，食品飲料以及家用電器等；其次，也可疊加北向資金關(guān)注度較高的品種，比如大金融等價(jià)值藍(lán)籌股，其中可重點(diǎn)關(guān)注低估值以及業(yè)績(jī)向好的證券板塊；第三，連續(xù)調(diào)整的科技以及新能源，主要是經(jīng)濟(jì)下行壓力下成長(zhǎng)相對(duì)確定性的品種。

（文章來(lái)源：巨豐財(cái)經(jīng)）

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