鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《上市公司研究院》出品

近日，全國各地掀起了一波“醫(yī)藥反腐”之風(fēng)，不少醫(yī)藥上市公司受到“波及”。

【資料圖】

醫(yī)藥上市公司的銷售、推廣費(fèi)用等財(cái)務(wù)指標(biāo)一時(shí)間也成為市場“關(guān)注焦點(diǎn)”。鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《上市公司研究院》統(tǒng)計(jì)A股去年488家醫(yī)藥生物公司發(fā)現(xiàn)，剔除剛上市的2家和未披露數(shù)據(jù)的3家企業(yè)外，483家企業(yè)總營收合計(jì)約24802億元，銷售費(fèi)用合計(jì)約3415.83億元，其中，有39家公司銷售費(fèi)用相對營收比例超過50%。

此外，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《上市公司研究院》還發(fā)現(xiàn)，包括藥明康德、睿智醫(yī)藥、榮豐控股、達(dá)安基因、金凱生科、凱萊英、成都先導(dǎo)等7家生物醫(yī)藥公司的銷售人員人均年薪超百萬元，而這些公司中，與之形成鮮明對比的是，藥明康德、睿智醫(yī)藥、康龍化成的研發(fā)人員人均年薪不足銷售人員的零頭。

483家藥企銷售費(fèi)超3400億元 步長制藥日“燒”1900萬用于銷售

同花順數(shù)據(jù)顯示，目前A股市場共有488家醫(yī)藥生物類公司，剔除剛上市的2家和未披露數(shù)據(jù)的3家企業(yè)外，2022年，483家企業(yè)總營收合計(jì)約24802億元，銷售費(fèi)用合計(jì)約3415.83億元，平均銷售費(fèi)用率為13.77%。

其中，銷售費(fèi)用排名前10名藥企的銷售費(fèi)用合計(jì)約720億元，占整體銷售費(fèi)用的21.08%；前10家總營收合計(jì)約5430億元，占總體營收的比例為21.90%。

其中，上海醫(yī)藥以142.79億元的銷售費(fèi)用居A股醫(yī)療生物首位，也是行業(yè)內(nèi)唯一一家年度銷售費(fèi)用超百億的公司，上海醫(yī)藥銷售費(fèi)用中，占比最高的是市場推廣及廣告成本，2022年該費(fèi)用高達(dá)69.22億元，占到了銷售費(fèi)用的48.48%。

此外，復(fù)星醫(yī)藥和步長制藥分別以91.71億元、74.84億元的銷售費(fèi)用居于第二、三位。

需要注意的是，步長制藥的74.84億元的銷售費(fèi)用中95%以上的支出為市場、學(xué)術(shù)推廣及咨詢費(fèi)，相當(dāng)于每天在該項(xiàng)上花費(fèi)1951萬元。

高企的銷售費(fèi)用，也引發(fā)監(jiān)管層的注意。6月9日，步長制藥公告，收到上交所下發(fā)的監(jiān)管工作函，要求其補(bǔ)充披露具體銷售模式，列示報(bào)告期內(nèi)各模式下前十大銷售費(fèi)用支付對象、金額、費(fèi)用性質(zhì)等；如支付對象為代理商，相關(guān)銷售費(fèi)用金額與對應(yīng)配送商的營業(yè)收入是否匹配。 此外，補(bǔ)充報(bào)告期內(nèi)市場、學(xué)術(shù)推廣及咨詢費(fèi)主要核算內(nèi)容明細(xì)情況，分析相關(guān)費(fèi)用支出的合理性；并對比同行業(yè)可比公司，進(jìn)一步分析銷售費(fèi)用高于同行業(yè)平均水平的原因及合理性。 上交所還詢問步長制藥銷售費(fèi)用支付對象中是否涉及公司經(jīng)銷商、關(guān)聯(lián)方、公司員工或其他利益相關(guān)方，要求說明相關(guān)方是否與公司經(jīng)銷商、關(guān)聯(lián)方存在資金或業(yè)務(wù)往來，公司是否存在為他方墊付資金、承擔(dān)費(fèi)用等變相利益輸送情況；是否存在通過銷售費(fèi)用將款項(xiàng)間接支付給經(jīng)銷商從而實(shí)現(xiàn)銷售回款的情形。

39家藥企銷售費(fèi)用占比超50%

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《上市公司研究院》統(tǒng)計(jì)了所有已上市的藥企公司，發(fā)現(xiàn)有39家公司銷售費(fèi)用占比超50%。

其中，科創(chuàng)板上市公司亞虹醫(yī)藥的銷售費(fèi)用率最高，2022年，亞虹醫(yī)藥銷售費(fèi)用為1458.59萬元，同期營業(yè)收入為2.61萬元，銷售費(fèi)用是營業(yè)收入的558倍。亞虹醫(yī)藥銷售費(fèi)用主要支出為員工薪酬972.99萬元，其次為會(huì)議費(fèi)和業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)，分別為159.66萬元和111.64萬元。

除亞虹醫(yī)藥外，科創(chuàng)板中邁威生物和盟科藥業(yè)銷售費(fèi)用占比也超100%。其中，邁威生物的營業(yè)收入為2772.82萬元，銷售費(fèi)用7852.66萬元，占比283.2%；盟科藥業(yè)營業(yè)收入4820.67萬元，銷售費(fèi)用8251.85萬元，占比為171.18%。

若剔除科創(chuàng)板上市尚未盈利的藥企，廣譽(yù)遠(yuǎn)則以85.82%的銷售費(fèi)用率，位列A股藥企銷售費(fèi)用率首位，廣譽(yù)遠(yuǎn)的銷售費(fèi)用為8.54億元，支出占比最高的是市場推廣費(fèi)達(dá)6.84億元，其次為廣告費(fèi)1.9億元。

近幾年，廣譽(yù)遠(yuǎn)銷售費(fèi)用持續(xù)攀升，2020年至2022年期間，銷售費(fèi)用分別為5.84億元、7.82億元、8.54億元，廣譽(yù)遠(yuǎn)的銷售費(fèi)用持續(xù)增高也引起了交易所的關(guān)注，上交所在對該公司下發(fā)的2022年報(bào)問詢函中，要求廣譽(yù)遠(yuǎn)對比同行業(yè)可比公司分析銷售費(fèi)用遠(yuǎn)超同行業(yè)平均水平的合理性；并說明公司是否存在為他方墊付資金、承擔(dān)費(fèi)用等變相利益輸送情況；是否存在通過銷售費(fèi)用將款項(xiàng)間接支付給經(jīng)銷商從而實(shí)現(xiàn)銷售回款的情形。

廣譽(yù)遠(yuǎn)在回復(fù)中稱，近三年因公司階段性戰(zhàn)略調(diào)整，適度控制發(fā)貨，降低渠道庫存，增加終端純銷，結(jié)合公司戰(zhàn)略和產(chǎn)品特性，在全國各類醫(yī)藥連鎖開展了一系列營銷推廣和培訓(xùn)活動(dòng)，醫(yī)院學(xué)術(shù)推廣活動(dòng)的投入加大，終端動(dòng)銷成果顯著，使得全年銷售費(fèi)用近三年持續(xù)上漲。

銷售費(fèi)用率超80%的公司還有未名醫(yī)藥和靈康藥業(yè)，其中，未名醫(yī)藥的市場開發(fā)推廣費(fèi)用為2.52億元，靈康藥業(yè)的市場營銷服務(wù)費(fèi)達(dá)2.29億元。

值得一提的是，未名藥業(yè)近三年的銷售費(fèi)用率均超80%也曾引起交易所關(guān)注。公司對此表示，“非常重視銷售費(fèi)用的真實(shí)性、合規(guī)性和有效性，并已采取內(nèi)部控制制度保障以及事前、事中、事后控制活動(dòng)兩種措施。”

7家藥企銷售人員年薪超百萬 多家公司研發(fā)人員薪酬不及銷售零頭

除了市場推廣相關(guān)費(fèi)用，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《上市公司研究院》發(fā)現(xiàn)，有些醫(yī)藥生物類公司銷售人員的薪酬也不低。

比如藥明康德，2022年，179名銷售人員的薪酬達(dá)到了5.41億元，人均薪酬達(dá)到了302.34萬元，為所有醫(yī)藥生物公司銷售人員人均薪酬最高的公司。

與銷售人員對比鮮明的是研發(fā)人員，藥明康德2022年的研發(fā)人員有36678名，研發(fā)人員薪酬總額為10.1億元，人均年薪2.75萬元，銷售人員的薪酬是100多倍。

值得注意的是，在最近半年多時(shí)間內(nèi)，藥明康德多位股東減持超70億元。

此外，銷售人員人均年薪超百萬的公司還有睿智醫(yī)藥、榮豐控股、達(dá)安基因、金凱生科、凱萊英、成都先導(dǎo)等6家企業(yè)。其中，睿智醫(yī)藥、達(dá)安基因?yàn)楹行鹿跈z測類業(yè)務(wù)公司。

睿智醫(yī)藥銷售人員與研發(fā)人員薪酬的差距與藥明康德類似，作為一家醫(yī)藥生物公司，其研發(fā)人員的人均薪酬不及銷售人員的零頭。

對外宣傳高度重視技術(shù)與創(chuàng)新的康龍化成也很有意思，銷售人員人均薪酬達(dá)到了91.7萬元，而研發(fā)人員雖然有17406名，但人均薪酬只有0.78萬元，2021年，康龍化成的研發(fā)人員人均薪酬更低。

IPO藥企受重點(diǎn)關(guān)注

同時(shí)，擬IPO企業(yè)的銷售推廣費(fèi)用同樣也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。8月1日，上交所在《發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》中表示醫(yī)療企業(yè)銷售費(fèi)用占營業(yè)收入比例往往較高，銷售推廣活動(dòng)的真實(shí)性、合規(guī)性頗受市場關(guān)注，銷售推廣費(fèi)往往存在名目復(fù)雜、類別多樣、可能用于隱性支出等問題，一直是審核關(guān)注的重點(diǎn)。

而此前，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《上市公司研究院》曾在《長風(fēng)藥業(yè)IPO：三年虧近6億，醫(yī)院拜訪費(fèi)一年新增兩千多萬》中報(bào)道，長風(fēng)藥業(yè)推廣費(fèi)明細(xì)中的醫(yī)院拜訪費(fèi)用從2021年的311.67萬元飆升至2022年的2385.76萬元，漲幅達(dá)到665.48%。除“醫(yī)院拜訪費(fèi)”外，長風(fēng)藥業(yè)2022年的市場推廣費(fèi)中還包括了706.66萬元的“會(huì)議費(fèi)”。近日，長風(fēng)藥業(yè)IPO獲得了上交所受理，結(jié)果將如何，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《上市公司研究院》也會(huì)持續(xù)關(guān)注。

此外，在今年的IPO審查中，福建省閩東力捷迅藥業(yè)股份有限公司（簡稱：力捷迅藥業(yè)）在沖擊IPO過程中，推廣服務(wù)費(fèi)整體金額較大，2019年超過2億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例為58.57%，即便到了2021年依然較高，達(dá)到42.06%，深交所對相關(guān)問題進(jìn)行了詢問。

“說明會(huì)議服務(wù)、調(diào)研服務(wù)、信息采集、拜訪推介四類推廣服務(wù)的構(gòu)成金額及占比情況，是否存在向合作方輸送利益或合作方向其他方輸送利益的情形；同時(shí)，說明主要推廣服務(wù)商的業(yè)務(wù)合規(guī)性，并問是否存在違規(guī)推廣、商業(yè)賄賂或虛開增值稅發(fā)票等情形”。

力捷迅藥業(yè)在否認(rèn)不久后，撤回了創(chuàng)業(yè)板IPO申請，IPO申請狀態(tài)變更為“終止”。

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