【資料圖】

本期投資提示：

華安中證國有企業(yè)紅利ETF（基金代碼：561060，擴位簡稱：國企紅利ETF）于2023年8 月17 日起始認購，于2023 年8 月31 日終止認購，基金經(jīng)理為蘇卿云。該基金緊密跟蹤中證國企紅利指數(shù)（指數(shù)代碼：000824.CSI），追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。基金管理費率為0.50%、托管費率為0.10%。

中證國有企業(yè)紅利指數(shù)（指數(shù)代碼：000824.CSI）從滬深市場國有企業(yè)中選取100 只現(xiàn)金股息率高、分紅比較穩(wěn)定且有一定規(guī)模及流動性的上市公司證券作為指數(shù)樣本，采用股息率加權，以反映國有企業(yè)中高股息率證券的整體表現(xiàn)。截止至2023 年8 月17 日，指數(shù)成分股總市值為13.29 萬億元，平均市值為1329.05 億元，市值風格偏向于大盤風格。

中證國企紅利指數(shù)的行業(yè)權重分布側重于銀行、房地產(chǎn)等金融地產(chǎn)行業(yè)以及交運、鋼鐵等周期性行業(yè)。中證國企紅利指數(shù)共涵蓋17 個申萬一級行業(yè)，權重占比最大的行業(yè)為銀行，占比為20.94%，其次是交通運輸、房地產(chǎn)、鋼鐵行業(yè)，權重占比分別為13.44%、11.89%、11.31%。

中證國企紅利指數(shù)成分股權重分散。指數(shù)前十大成份股權重占比合計14.83%，成分集中度相對較低。指數(shù)前三大權重股分別為三鋼閩光、唐山港及威孚高科，分別屬于鋼鐵，交通運輸和汽車行業(yè)，權重分別為1.78%、1.61%及1.55%。

自2012 年7 月20 日至2023 年8 月17 日，中證國企紅利全收益指數(shù)的累計收益率達到250.62%，顯著高于中證國企全收益、滬深300 全收益、中證500 全收益、中證全指全收益指數(shù)。最大回撤為43.33%，低于相應市場主要寬基指數(shù)。年化夏普比率為0.63，同樣領先于同期市場主要寬基指數(shù)。相較中證紅利指數(shù)、中證國企指數(shù)，中證國企紅利指數(shù)的年勝率均達到66.67%，體現(xiàn)出國企與紅利主題結合下，中證國企紅利指數(shù)表現(xiàn)的優(yōu)越性。

綜合估值與股息率來看，中證國企紅利指數(shù)當前具有低估值、高股息的優(yōu)勢，投資安全邊際較高，性價比較為突出。截止至2023 年8 月17 日，中證國企紅利指數(shù)的PE（TTM）為5.69 倍，位于2012 年7 月20 日（指數(shù)發(fā)布日）以來的8.69 百分位；PB（LF）為0.64倍，位于歷史7.02 百分位。同期，中證國企的市盈率為12.01 倍，滬深300 市盈率為11.59倍，中證全指市盈率為16.42 倍，中證國企紅利指數(shù)估值當前明顯處于相對低位。中證國企紅利指數(shù)前12 個月的股息率為5.87%，中證國企、滬深300、中證全指的股息率分別為3.01%、2.98%、2.18%，中證國企紅利的股息率相對較高。

風險提示及聲明：本報告對于基金產(chǎn)品、指數(shù)的研究分析均基于歷史公開信息，可能受指數(shù)樣本股的變化而產(chǎn)生一定的分析偏差；此外，基金管理人的歷史業(yè)績與表現(xiàn)不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風格轉換等多重因素影響，存在一定波動風險；本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦，請詳細閱讀報告風險提示及聲明部分。

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