日前，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告(2023年上)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》)。

《報(bào)告》顯示，截至6月末，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模25.34萬(wàn)億元，較2022年末的27.65萬(wàn)億元有所下降。若與2022年9月末的30萬(wàn)億元峰值相比，銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模下滑已超4萬(wàn)億元。

多因素?cái)_動(dòng)規(guī)模下降

(相關(guān)資料圖)

銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模下降主要有以下原因：

一是2022年11月以來(lái)市場(chǎng)利率上行，債券價(jià)格下跌，導(dǎo)致贖回增加，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)凈值回撤乃至“破凈”現(xiàn)象，個(gè)人投資者恐慌情緒加劇，并大幅贖回開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品，打破了原先銀行理財(cái)市場(chǎng)良好的發(fā)展勢(shì)頭。

另一方面，存款減少金額和理財(cái)增加金額大體相當(dāng)，或反映出存款利率下行推動(dòng)居民資金由存款向理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為7.21萬(wàn)億元，較2022年末下降1.55萬(wàn)億元。相比之下，貨幣基金和債券型基金的吸金效果良好，截至6月末的貨幣基金、債券基金規(guī)模較2022年末分別增長(zhǎng)1.02萬(wàn)億元、0.5萬(wàn)億元。

央行此前發(fā)布的報(bào)告也顯示，2023年一季度，傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民占比比上季減少了3.8個(gè)百分點(diǎn)，傾向于“更多消費(fèi)”“更多投資”的居民占比分別比上季度提升了0.5、3.3個(gè)百分點(diǎn)。

此外，目前銀行理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍然不太合理，不具有太大的抗風(fēng)險(xiǎn)性和穩(wěn)定性。在投資者教育水平還有待提升的前提下，理財(cái)產(chǎn)品凈值一旦出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)，資金就有回流表內(nèi)或者流出的傾向。

產(chǎn)品再定位迫在眉睫

展望未來(lái)的資管格局，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即使行業(yè)規(guī)模不如公募基金，并不意味著“行業(yè)不好”或者“產(chǎn)品不行”，銀行理財(cái)仍然有不少優(yōu)點(diǎn)。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，銀行理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品定位進(jìn)行重新審視和調(diào)整已經(jīng)迫在眉睫。這不僅有助于提升銀行理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)地位，還能更好地滿(mǎn)足投資者的多樣化需求。

首先，銀行理財(cái)需要在產(chǎn)品定位上尋求突破。當(dāng)前市場(chǎng)上的銀行理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴(yán)重，缺乏特色和差異化。因此，銀行理財(cái)應(yīng)該從客戶(hù)需求出發(fā)，針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)的投資者提供定制化的理財(cái)方案。銀行理財(cái)還可以通過(guò)引入創(chuàng)新型金融工具和服務(wù)，如互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)風(fēng)控等技術(shù)手段，提高產(chǎn)品的智能化水平，以滿(mǎn)足市場(chǎng)的多元化需求。

其次，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是實(shí)現(xiàn)銀行理財(cái)行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵。銀行理財(cái)應(yīng)該根據(jù)市場(chǎng)變化和投資者需求，調(diào)整產(chǎn)品組合，降低過(guò)度依賴(lài)某一種產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，銀行理財(cái)還需要加大對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健收益產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)力度，以滿(mǎn)足廣大投資者對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)投資的需求。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂認(rèn)為，后續(xù)資管行業(yè)更多的還是要拼專(zhuān)業(yè)投研能力和產(chǎn)品收益水平，銀行理財(cái)逐漸向公募基金的管理能力看齊，在合規(guī)上也需要進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

總的來(lái)說(shuō)，銀行理財(cái)行業(yè)在未來(lái)的發(fā)展中需要重視產(chǎn)品定位和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。只有建立起真正區(qū)別于公募基金、銀行存款的優(yōu)勢(shì)，并通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為行業(yè)規(guī)模穩(wěn)定筑牢根基，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

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