2023年8月27日光環(huán)新網(wǎng)（300383）發(fā)布公告稱公司于2023年8月25日召開業(yè)績說明會，投資者 參與。

具體內(nèi)容如下：

(資料圖片)

問：請公司今年整體機(jī)柜交付情況及后續(xù)機(jī)房規(guī)劃情況？

答：上半年公司主要交付的機(jī)柜是在房山二期和燕郊三四期項目，截止到中報整體的機(jī)柜交付大概是 5 萬架，上架率保持在 75%左右的水平，預(yù)計今年下半年主要交付機(jī)柜來自房山二期、燕郊三四期和嘉定二期。由于上半年客戶投資繼續(xù)放緩，上架節(jié)奏不及預(yù)期，有些機(jī)房客戶退租，導(dǎo)致 IDC 收入增速放緩。全年交付目標(biāo)為 5000個機(jī)柜。

問：公司開展算力業(yè)務(wù)，算力服務(wù)器的單機(jī)柜功率要求高，公司是否考慮打造液冷數(shù)據(jù)中心？

答：算力機(jī)柜的功率比較大，公司新建的數(shù)據(jù)中心單機(jī)柜可支持 10千瓦到 20 千瓦功率，只需要做一些簡單的配置，不需要進(jìn)行大量改造工作就可以滿足業(yè)務(wù)需求。目前公司在太和橋機(jī)房做算力試點部署，后期燕郊等數(shù)據(jù)中心都可以部署算力。是否采用液冷主要根據(jù)客戶需求，會考慮在新的機(jī)房模塊做液冷試點，目前液冷的需求量比較小。

問：目前公司的機(jī)柜功率是多少？

答：一般的機(jī)柜標(biāo)準(zhǔn)是 6 千瓦，高密度機(jī)柜一般是 10 千瓦-12千瓦。

問：請一下公司的算力業(yè)務(wù)規(guī)劃？

答：8 月公司已正式推出算力業(yè)務(wù)。公司布局算力業(yè)務(wù)主要分為三個層面，第一是提供高端算力，目前我們建立的是以英偉達(dá)的為主的核心算力，第一期規(guī)劃達(dá)到 1000P 算力規(guī)模，可以提供給大模型做訓(xùn)練服務(wù)，目前主要是供貨周期相對較慢。第二是部署一些終端算力、中等算力，主要用來做推廣和一些小模型的訓(xùn)練。最后一層是邊緣算力，就是根據(jù)用戶的需求，主要是面向最終用戶提供 GPU 算力服務(wù)，可以面向設(shè)計類、游戲類等用戶。公司規(guī)劃建立算力網(wǎng)來支撐整個算力服務(wù)。

問：公司認(rèn)為 IT行業(yè)現(xiàn)在有觸底回升的跡象明顯嗎？

答：我們認(rèn)為目前行業(yè)處于底部調(diào)整階段，受整個大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，可能還將經(jīng)歷一段調(diào)整周期，是一個緩慢增長的過程。

問：公司二季度的毛利率相比一季度是略有一點下滑的原因是什么？

答：二季度有部分老用戶退租，由于市場競爭價格下降，新簽客戶價格低于原有用戶；另外二季度新建數(shù)據(jù)中心交付轉(zhuǎn)固，但是用戶上架速度減緩，整體影響了公司利潤，導(dǎo)致毛利潤進(jìn)一步下滑。下半年毛利率預(yù)計基本維持現(xiàn)有水平，未來如果上架率降低，隨著各項運(yùn)營成本的增加，毛利率可能進(jìn)一步下滑。

問：在搭建 AI 服務(wù)器的運(yùn)維環(huán)節(jié)，和傳統(tǒng) IDC 運(yùn)維有哪些環(huán)節(jié)有明顯差異？

答：傳統(tǒng) IDC 主要是建設(shè)機(jī)房基礎(chǔ)設(shè)施，算力業(yè)務(wù)是在數(shù)據(jù)中心的基礎(chǔ)上搭建算力資源。公司利用現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)資源、數(shù)據(jù)中心資源和云計算資源，疊加規(guī)?；?I服務(wù)器，構(gòu)建 I 算力基礎(chǔ)設(shè)施，在數(shù)據(jù)中心運(yùn)維環(huán)節(jié)沒有特別大的差異。

問：關(guān)于 AI 算力租賃很多云廠商儲備了英偉達(dá)的 AI 服務(wù)器，他們可能有一些算力相關(guān)的出租服務(wù)，公司算力業(yè)務(wù)的差異化競爭優(yōu)勢是什么？謝謝。

答：目前一些公有云廠商可以提供 GPU 算力服務(wù)，主要應(yīng)用于一些小模型訓(xùn)練或者對算力需求不是很大的業(yè)務(wù)，適合租用公用的算力資源。公司規(guī)劃的算力池未來可以支撐專用的大模型訓(xùn)練，同時公司搭建的多元異構(gòu)算力調(diào)度平臺，可以根據(jù)客戶的需求提供高中低端算力，為客戶提供更多元化的選擇。

問：算力業(yè)務(wù)的規(guī)劃或規(guī)模目標(biāo)是什么？如果后面 GPU 供給緊張這個慢慢緩解，客戶會不會考慮自購，而不是租賃 AI的算力。

答：從長遠(yuǎn)來看，專注于訓(xùn)練大模型的用戶數(shù)量有限，更多的客戶專注于垂直行業(yè)的模型，也就是中等模型。公司的算力池可以提供高中低端算力，同時提供多元異構(gòu)算力調(diào)度平臺，可滿足不同類型客戶需求。

問：公司目前儲備的數(shù)據(jù)中心項目，對未來的投放節(jié)奏有沒有預(yù)期？

答：公司的數(shù)據(jù)中心建設(shè)能力是沒有問題的，土建工程基本都按照政府要求按時完成，后面的機(jī)電部分主要還是根據(jù)市場的需求情況來決定，建設(shè)進(jìn)度也是按需推進(jìn)。

光環(huán)新網(wǎng)（300383）主營業(yè)務(wù)：包括互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)(IDC及其增值服務(wù))及云計算業(yè)務(wù)。

光環(huán)新網(wǎng)2023中報顯示，公司主營收入38.0億元，同比上升5.5%；歸母凈利潤2.53億元，同比下降24.16%；扣非凈利潤2.46億元，同比下降19.58%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入19.2億元，同比上升8.54%；單季度歸母凈利潤7937.06萬元，同比下降43.35%；單季度扣非凈利潤7260.45萬元，同比下降35.8%；負(fù)債率35.17%，投資收益1493.28萬元，財務(wù)費(fèi)用1.11億元，毛利率17.19%。

該股最近90天內(nèi)共有2家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級2家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價為15.1。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流出1.64億，融資余額減少；融券凈流出2048.65萬，融券余額減少。

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