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來源：基本面力場

【資料圖】

最近，上市公司思科瑞（688053.SH）發(fā)布了一份公告，收到四川監(jiān)管局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》，經(jīng)查明2022年年度報(bào)告存在虛假記載，虛增營業(yè)收入996.04萬元，虛增利潤總額700.54萬元。因此，思科瑞被警告并處以200萬元罰款，多名相關(guān)責(zé)任人也分別被警告并處以罰款。

思科瑞是在2022．年7月上市的，保薦機(jī)構(gòu)為銀河證券（601881.SH），保薦代表人為陳召軍、姚召五。公司的IPO發(fā)行價(jià)高達(dá)55.53元，借此募集了超13億元資金，就連付給以銀河證券為首的中介機(jī)構(gòu)的發(fā)行費(fèi)，就高達(dá)1.36億。

然而時(shí)至上周五收盤，思科瑞的股價(jià)在經(jīng)過了今年以來11%的回升之后，也只達(dá)到了31.5元的價(jià)位，相比IPO發(fā)行價(jià)深度貼水，套牢了一大批A股投資人。

回顧這家公司上市前后的業(yè)績表現(xiàn)，也是一個(gè)上市前成長性良好、上市后就快速變臉的典型，具體來看，在上市前的2019年到2021年，公司凈利潤同比增速分別為52.16%、122.99%和28.57%；上市當(dāng)年也即2022年，凈利潤就變成了同比微降5.77%，次年也即2023年則大幅下滑了47.68%。

等到2024年，徹底不裝了，直接給出了超2千萬元的虧損，今年上半年則僅盈利了100萬元，與該公司在今年上半年收到的銀行存款利息87.98萬元差不太多。

就這么一份數(shù)據(jù)擺出來，你說它沒問題，誰信？

回到本文的標(biāo)題，除了被監(jiān)管部門認(rèn)定的2022年度虛增利潤之外，思科瑞在IPO之前的數(shù)據(jù)有沒有問題？力場君不下結(jié)論，但認(rèn)為是值得懷疑的，并提出一個(gè)例證：

早在2019年6月，上市公司航錦科技（000818.SZ）發(fā)布了一份購買資產(chǎn)預(yù)案，其中就包括計(jì)劃以9.1億元的整體思科瑞100%的股權(quán)。根據(jù)航錦科技當(dāng)時(shí)的信息披露，思科瑞2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6995.23萬元、歸母凈利潤為3229.94萬元。

但是根據(jù)思科瑞后來自己IPO之前，與銀河證券一起編制的招股書中，披露的2018年?duì)I業(yè)收入為6575.73萬元、歸母凈利潤為2224.92萬元，相比幾年之前航錦科技披露的金額，相差巨大。

至于2018年末的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)，差異就更大了，航錦科技公布的思科瑞總資產(chǎn)為1.27億元，思科瑞自己披露的是1.21億元，歸母凈資產(chǎn)更是相差了上千萬元。

必須強(qiáng)調(diào)一句的是，這樣的數(shù)據(jù)差異，并非是兩家公司的統(tǒng)計(jì)口徑存在差異，例證就是針對思科瑞2017年度的營收金額，就是一致的，都是1962.66萬元。

但正如柯南說的：真相只有一個(gè)，思科瑞2018年的營收、凈利金額，也只可能有一個(gè)真實(shí)、準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，到底是航錦科技公布的有問題，還是思科瑞自己披露的有問題，力場君當(dāng)然無法做出判斷，這該是思科瑞和銀河證券去核查的問題了。

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