晶合集成車間

頎中科技車間

(資料圖片)

合肥城市景色

??位于合肥綜合保稅區(qū)的晶合集成辦公樓隔壁，一座20萬片產能的新廠正在如火如荼建設。辦公樓對面，是政府預留給公司的一大片綠地，未來可以擴充更多產能。

??“晶合”二字亮明了來歷——8年前，合肥國資與臺灣力晶攜手，為京東方補鏈；8年后，晶合集成已是國內第三大晶圓代工廠，于今年5月登陸科創(chuàng)板。

??“選對合作伙伴很重要！”關于晶合集成快速成長的奧秘，合肥建投董事長李宏卓和晶合集成董事長蔡國智異口同聲。這是“合肥模式”的又一范例，也是進階版的模式嬗變——“補鏈”培育出了國資控股的科創(chuàng)板公司。

??晶合集成不是孤例。2017年，合肥建投旗下芯屏基金參與頎中科技項目組建，項目在合肥落地生根后迅速開花結果，于今年4月登陸科創(chuàng)板。

??李宏卓說，所謂“合肥模式”，是通過一個又一個項目的實踐摸索出來的，以資本運作的方式去做產業(yè)投資，引進、培育、帶動產業(yè)項目在合肥發(fā)展，這條路是行得通的。

??資本市場是“合肥模式”進階的關鍵一環(huán)。早期的京東方項目，合肥國資不僅嘗到了股權投資的甜頭，賺到了錢，也形成了“募投管退”通盤考慮的市場化投資理念，即在投資前做好全程沙盤推演，設計好了退出及各種不利情形下的應對預案，提高投資“命中率”的同時，也形成了投資和產業(yè)互相促進的成熟生態(tài)。

??補鏈強鏈

??國資“投”出兩家科創(chuàng)板公司

??“預判行業(yè)發(fā)展趨勢，專注、堅定地跟著市場走?！辈虈嵌俗跁h桌前，不緊不慢地對記者說。會議室墻上“成為全球領先的面板驅動芯片代工商”的標語，訴說著企業(yè)的愿景。

??回憶起晶合集成的發(fā)展之路，漂洋過海扎根合肥的蔡國智說，公司成長速度之快，在他以往從業(yè)經歷中，幾乎是不可想象的。

??2015年，全球面板產業(yè)寒風瑟瑟，主要廠商紛紛調整產品組合，尋找新的突破口。當時，為滿足當地王牌項目京東方的“補鏈”訴求，合肥國資積極尋找上游驅動芯片代工廠，逐步將目標鎖定到中國臺灣的晶圓大廠力晶科技。多次接觸后，雙方決定合資組建項目公司，在合肥落地實現就近配套。在晶合集成動工建設后2個月，京東方合肥10.5代線也動工建設。

??巨大的市場需求、成熟的工藝技術、關系融洽的團隊，晶合集成從一開始就跑上了高速通道。到2020年底，晶合集成的月產能達到2萬片，2021年初月產能達到3萬片，同年底達到10萬片。今年5月，公司在科創(chuàng)板掛牌，目前市值近400億元。

??與晶合集成“從無到有”不同，頎中科技的“母體”頎中科技（蘇州）公司2004年就成立了。2018年1月，合肥頎中科技成立。當年7月，原投資股東頎中控股（香港）轉讓部分股權給合肥頎中控股、芯屏基金等對象，引進了以合肥建投為主的外部股東，成功融入合肥“芯屏汽合”產業(yè)鏈，今年4月公司在科創(chuàng)板掛牌。

??“合肥集成電路產業(yè)規(guī)模迅速壯大，特別是在半導體顯示產業(yè)鏈上布局了晶合集成、京東方、維信諾等上下游相關龍頭企業(yè)，我們合作也是看中這一點?！表犞锌萍伎偨浝項钭阢懕硎?，蘇州頎中選擇合肥也有利于充分發(fā)揮蘇州、合肥雙城地域優(yōu)勢和產業(yè)集群優(yōu)勢，實現更長遠發(fā)展。

??合肥建投是合肥國資旗下的主要投資主體，身為合肥建投董事長，李宏卓是“合肥模式”發(fā)展的見證者和親歷者。在分享經典案例時，李宏卓提到了京東方發(fā)展壯大的一個重要原因——借道資本市場多次定增融資，并給了投資機構暢通的退出通道。“京東方8.5代線總投資285億元，合肥投了210億元，股票解禁后賣掉賺了100多億元?！?/p>

??李宏卓說，京東方項目讓合肥打通了產業(yè)投資和退出的通道，此后的招商引資和項目合作中，合肥建投都向著資產證券化方向努力。

??聯姻秘訣

??既確保規(guī)范，也防止低效僵化

??以投帶引、國資領投的招商策略并不新鮮，但地方國資作為控股股東領投新興產業(yè)項目，并能孵化上市的案例極為罕見。除戰(zhàn)略眼光、產業(yè)協(xié)同外，還需要雙方的同聲共氣、精誠合作。

??特別的是，合肥建投控股的晶合集成、頎中科技，兩家公司合作方均為臺資企業(yè)。

??“出于對半導體產業(yè)規(guī)律和封測領域管理及技術人才的尊重，合肥國資作為頎中科技的實際控制人，始終信任并支持公司經營管理團隊按照市場規(guī)則和產業(yè)發(fā)展規(guī)律主導公司的日常經營?！表犞锌萍枷嚓P負責人說，在平時的對接和管理中，以國資管理規(guī)范性為前提，與經營團隊精誠團結，充分發(fā)揮頎中科技管理團隊在企業(yè)經營中的專業(yè)性和積極性。

??據介紹，2018年，頎中第二座廠房Fab2建成，且具備12吋全制程量產能力，2019年完成WLCSP全制程建設，提供更完整的先進封測服務量能。在這一階段，通過合肥國資等股東的引進，確立積極的市場擴充戰(zhàn)略，公司營業(yè)收入由2019年的約6.6億元提升至2021年的13億元，邁入另一個快速成長階段。

??作為安徽首家12吋晶圓代工企業(yè)、首個超百億級集成電路項目，晶合集成走出了一條致力于提升國內集成電路自給自足能力的造“芯”之路。2020年至2022年，公司營業(yè)收入由15.12億元增至100.51億元，年均復合增長率達157.79%。

??“當時為了設廠，力晶派出了300人的技術團隊來到合肥，在不斷磨合后，現在大部分人留在合肥。與此同時，我們通過多種方式培育人才，營造包容進取的企業(yè)文化?！辈虈钦f，在合作過程中，公司管理團隊與合肥建投保持高效溝通。

??李宏卓表示，晶合集成的上市，是合肥良好的營商環(huán)境與健全的產業(yè)生態(tài)共同作用的體現。

??良性循環(huán)

??打造產投融合新生態(tài)

??“接下來，新能源汽車會是一個大賽道，晶合集成將重點投入?！辈虈墙榻B，2022年，晶合集成承接了安徽省內一個與車用芯片相關的項目，公司隨即規(guī)劃了15個技術平臺來服務汽車芯片制造，目前已有三大平臺通過AEC-Q100車規(guī)認證，今年底總計將完成11項技術平臺的車規(guī)驗證。

??據介紹，晶合集成還與安徽省內多家汽車廠商簽訂了戰(zhàn)略合作意向，計劃先在安徽省內與合作伙伴一起“形成氣候”，通過未來的持續(xù)發(fā)力，最終在車用芯片這條賽道上讓“氣候”影響到更深、更遠的地方。

??晶合集成投資汽車芯片制造賽道，離不開當地的產業(yè)生態(tài)。自合肥引入新能源汽車業(yè)務以來，江淮、大眾、國軒高科、蔚來“抱團式”扎根合肥，安徽的新能源汽車銷量占到了全國的12%。根據合肥市政府2021年11月發(fā)布的關于加快新能源汽車產業(yè)發(fā)展的實施意見，計劃到2025年全市新能源汽車產業(yè)規(guī)模超千億元，整車產能達100萬輛。

??已經成長起來的晶合集成，開始圍繞自身產業(yè)鏈上下游建設生態(tài)圈。7月3日，在“2023年晶合集成供應鏈大會”上，晶合集成總經理蔡輝嘉邀請更多上下游集成電路供應鏈企業(yè)入駐，打造具有更強競爭力的科技和產業(yè)創(chuàng)新高地。

??“是產投不是風投！”在談到“合肥模式”時，李宏卓以投資蔚來為例，闡述了合肥國資投資的決策過程：第一，組織專業(yè)化的團隊，委托業(yè)內頂尖專家進行論證，對蔚來的技術、供應鏈和市場等進行全方面研判；第二，高度關注政策導向，智能電動汽車的發(fā)展戰(zhàn)略，為投資決策提供支撐；第三，委托專業(yè)機構，通過法務和財務對企業(yè)進行全面的盡職調查；第四，與企業(yè)進行詳細、周密、嚴謹的商務談判，對困難做好充分預估，并為政府投資做好相應保障安排。“蔚來項目，越是深入研究，我們就越有底氣！”李宏卓說。

??在李宏卓看來，合肥以投帶引不是做短期投資，是做產業(yè)、聚生態(tài)。以合肥集成電路產業(yè)為例，2012年，合肥在這個產業(yè)“家底微薄”——相關企業(yè)20余家，產值不足10億元；到了2022年，這兩個數字更新為400多家、475億元。據統(tǒng)計，2022年初，合肥市擁有集成電路企業(yè)超300家，從業(yè)人員超2.5萬人。

??李宏卓表示，合肥建投在產業(yè)投資方面始終遵循市場規(guī)律、善于應用金融和資本市場工具，逐漸形成了“募投管退”有序結合的產業(yè)投資良性發(fā)展局面?！拔磥恚覀儠又匾曎Y本市場，加速資產證券化，更好地服務合肥產業(yè)發(fā)展。”

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