今日(6月6日)滬深兩市全線低開，盤初股指震蕩，滬指一度有沖高翻紅表現(xiàn)，而深成指與創(chuàng)業(yè)板指則維持低位弱勢；午后滬指孤掌難鳴，三大股指一致性下挫，全天呈現(xiàn)弱勢格局一覽無遺。

從盤面上來看，弱勢行情之下，行業(yè)與概念板塊幾乎“綠油油”一片，局部賺錢效應(yīng)不佳，僅有液冷服務(wù)器、廚衛(wèi)電器、房地產(chǎn)開發(fā)等板塊表現(xiàn)較為抗跌。

【資料圖】

就此，尋找當(dāng)前市場風(fēng)口，民生證券表示，運營商液冷放量有望打開想象空間；國信證券指出，地產(chǎn)股已跌出了β空間，板塊已非常具備性價比；光大證券認(rèn)為，短期重點關(guān)注前期超跌且政策持續(xù)發(fā)力地產(chǎn)鏈與可選消費。

民生證券：運營商液冷放量有望打開想象空間

事件：6月4日，第31屆中國國際信息通信展覽會在北京國家會議中心召開。中國移動、中國電信、中國聯(lián)通三家基礎(chǔ)電信運營企業(yè)邀請液冷產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)代表企業(yè)共同面向業(yè)界發(fā)布了《電信運營商液冷技術(shù)白皮書》。

市場空間：液冷滲透率有望加速提升，拉動百億市場空間。《白皮書》建議，2024年新建項目10%規(guī)模試點液冷技術(shù)，2025年及以后50%以上項目規(guī)模應(yīng)用液冷技術(shù)。

投資策略：運營商提倡液冷滲透率提升有望協(xié)同產(chǎn)業(yè)鏈上下游推進液冷機柜與服務(wù)器解耦，引領(lǐng)形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

同時，隨著智算中心落地，以曙光數(shù)創(chuàng)為代表的的芯片級液冷技術(shù)有望得益于適配芯片生態(tài)快速放量相應(yīng)解決方案，建議關(guān)注曙光數(shù)創(chuàng)、申菱環(huán)境、英維克。

華西證券：液冷服務(wù)器生態(tài)已初步形成 目前國內(nèi)液冷服務(wù)器廠商梳理

市場背景：伴隨單機柜功率的不斷提升，當(dāng)前液冷服務(wù)器生態(tài)已初步形成，大多以間接冷板為主。浸沒式液冷考慮其對服務(wù)器主板等技術(shù)革新需求以及下游廠商機房業(yè)務(wù)部署的差異性，規(guī)模化起量仍需要時間。

目前國內(nèi)液冷服務(wù)器廠商：主要包括華為、曙光數(shù)創(chuàng)、神威藍光、浪潮信息、新華三（紫光股份）等，海外液冷服務(wù)器廠商包括戴爾、惠普、思科、SGI、BULL、Cray、富士康、超微、Nortech（浪潮合作）、Iceotop 等。

產(chǎn)業(yè)鏈：1）海外產(chǎn)業(yè)化液冷方案制造商包括Coolit 和Asetek（生產(chǎn)液冷配件廠）、Dynatron、Kcomputer；直接式液冷方案包括Green Revolution Cooling 和3M（制冷液）等。

2）國內(nèi)相關(guān)企業(yè)包括英維克、維諦技術(shù)、網(wǎng)宿科技、高瀾股份等。目前公開信息中應(yīng)用液冷技術(shù)數(shù)據(jù)中心包括秦淮數(shù)據(jù)（馬來西亞預(yù)制板式液冷模塊化數(shù)據(jù)中心）、潤澤科技（已批量交付液冷機柜，將實現(xiàn)整棟液冷數(shù)據(jù)中心投運）。

東方證券：運營商發(fā)布液冷技術(shù)三年規(guī)劃 國內(nèi)液冷應(yīng)用有望加快

事件：《電信運營商液冷技術(shù)白皮書》提出三年發(fā)展愿景。三大運營商將于2023年開展技術(shù)驗證；2024年開展規(guī)模測試，新建數(shù)據(jù)中心項目10%規(guī)模試點應(yīng)用液冷技術(shù)，推進產(chǎn)業(yè)生態(tài)成熟，降低全生命周期成本；2025年開展規(guī)模應(yīng)用，50%以上數(shù)據(jù)中心項目應(yīng)用液冷技術(shù)。

1）數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域：數(shù)據(jù)中心的電能消耗源于IT 設(shè)備、制冷設(shè)備、供配電系統(tǒng)和照明等，根據(jù)《綠色高能效數(shù)據(jù)中心散熱冷卻技術(shù)研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢》，我國數(shù)據(jù)中心約有45%的能耗用于IT 設(shè)備，43%用于散熱冷卻設(shè)備。

2）儲能領(lǐng)域：儲能系統(tǒng)是一個由大量電池、PCS、BMS、EMS、溫控、消防等子系統(tǒng)組成的復(fù)雜系統(tǒng)，其中電池是系統(tǒng)的核心部件。

投資策略：1）溫控液冷廠商：英維克、曙光數(shù)創(chuàng)、佳力圖、申菱環(huán)境、同飛股份、高瀾股份；2）液冷服務(wù)器供應(yīng)商：中興通訊、紫光股份；3）布局液冷的IDC廠商：科華數(shù)據(jù)、網(wǎng)宿科技、潤澤科技。

中泰證券：房地產(chǎn)行業(yè)基本面依舊在底部 或?qū)影鍓K估值的提升

投資策略：當(dāng)下，房地產(chǎn)行業(yè)基本面依舊在底部，但我們看到一些地區(qū)在持續(xù)出臺一些需求端放松政策，這些政策有望刺激需求的釋放，同時也有助于提振當(dāng)前市場的信心，或?qū)影鍓K估值的提升。

公司股票池：建議關(guān)注業(yè)績穩(wěn)健的龍頭房企包括保利發(fā)展、招商蛇口、濱江集團、華發(fā)股份、萬科A以及物管板塊招商積余、新大正和南都物業(yè)。相關(guān)受益標(biāo)的包括金地集團、龍湖集團、綠城中國、中國海外發(fā)展、華潤萬象生活、中海物業(yè)、保利物業(yè)、綠城服務(wù)、建發(fā)國際集團、建發(fā)物業(yè)等。

東北證券：目前地產(chǎn)復(fù)蘇勢頭短暫放緩 后續(xù)有望出臺更多政策帶動市場信心恢復(fù)

市場背景：5月份國新辦關(guān)于國民經(jīng)濟運行情況的新聞發(fā)布會表示，下階段隨著經(jīng)濟恢復(fù)向好，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場政策顯效、市場預(yù)期好轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)市場有望逐步企穩(wěn)。5月以來各地繼續(xù)出臺政策助力樓市復(fù)蘇。目前地產(chǎn)復(fù)蘇勢頭短暫放緩，后續(xù)有望出臺更多政策帶動市場信心恢復(fù)。

公司股票池：1）高空作業(yè)平臺、鋁模板租賃、儲能消防、碳纖維設(shè)備景氣度向好，關(guān)注細分領(lǐng)域龍頭華鐵應(yīng)急（月度金股）、志特新材、青鳥消防、精工科技。

2）新房、二手房成交向好，“保交樓”穩(wěn)步推進，施工旺季來臨后，消費建材基本面有望持續(xù)向上。消費建材板塊，建議關(guān)注東方雨虹（月度金股）、蒙娜麗莎、三棵樹、東鵬控股、堅朗五金、兔寶寶、偉星新材等。

3）中硼硅藥玻占比上升推動公司高增長，關(guān)注模制瓶龍頭山東藥玻、彈性標(biāo)的力諾特玻。

4）玻纖板塊目前景氣度較低，伴隨下游需求回暖，有望在年中左右景氣上行，關(guān)注中國巨石、長海股份等。

國信證券：地產(chǎn)股已跌出了β空間 板塊已非常具備性價比

投資策略：雖然5月地產(chǎn)復(fù)蘇短期趨弱，但市場復(fù)蘇大勢不會改變，且優(yōu)質(zhì)房企的銷售低點、業(yè)績低點均已過去。經(jīng)歷了近2月的熱度回歸期、政策空窗期，地產(chǎn)股已跌出了β空間，板塊已非常具備性價比。

公司股票池：繼續(xù)強烈建議左側(cè)投資者布局地產(chǎn)及地產(chǎn)鏈，重點跟蹤銷售數(shù)據(jù)邊際變化和新聞動態(tài)，任何被市場感知到的基本面或政策向好，都會帶來豐厚的回報。核心推薦中國海外宏洋集團、保利發(fā)展、金地集團。

光大證券：短期重點關(guān)注前期超跌且政策持續(xù)發(fā)力地產(chǎn)鏈與可選消費

投資策略：經(jīng)濟悲觀預(yù)期尚未緩解，疊加海外風(fēng)險擾動，預(yù)示著短線市場仍是結(jié)構(gòu)性格局。后市積極的信號可能還是來自政策。重點關(guān)注國內(nèi)結(jié)構(gòu)性政策發(fā)力驅(qū)動的局部機會。

行業(yè)配置：存量博弈下，“AI+”方向（游戲、傳媒等）持續(xù)普漲的難度很大，預(yù)計后市會有分化，謹(jǐn)慎博弈；短期重點關(guān)注前期超跌且政策持續(xù)發(fā)力地產(chǎn)鏈（地產(chǎn)、建材、家電）與可選消費（釀酒、旅游、影視、醫(yī)美等）。

從中期視角看，數(shù)字經(jīng)濟（算力、半導(dǎo)體、運營商）與中特估（港口、電力）配置價值不改，但短線它們還面臨一定估值壓力，考驗持股信念。

萬聯(lián)證券：A股或延續(xù)震蕩走勢 后續(xù)若政策工具出臺 有望對經(jīng)濟形成有力提振

投資策略：A股或延續(xù)震蕩走勢，后續(xù)若政策工具出臺，有望對經(jīng)濟形成有力提振。

行業(yè)配置：1）央國企價值實現(xiàn)持續(xù)推進，中特估仍為中長期投資主線，可布局前期回撤幅度較大，已調(diào)整至相對低位的“中字頭”企業(yè)，如建筑建材等。

2）人工智能主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)大趨勢下，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)業(yè)績預(yù)期兌現(xiàn)較快、技術(shù)落地較為快速的板塊如算力、下游傳媒應(yīng)用等。

(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）

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