據(jù)證券日報(bào)報(bào)道，小米有望于6月21日早8點(diǎn)在港交所披露更新后的招股說明書。有消息稱，推遲CDR發(fā)行之后，小米已經(jīng)把在港交所上市時(shí)的估值下調(diào)至550億美元至700億美元。

報(bào)道提到，獲悉小米赴港上市的基石投資者名單已接近確定，包括中國移動(dòng)、高通、招商局、順豐等，已有一批機(jī)構(gòu)完成簽約。其中，高通認(rèn)購1億美元，順豐更是首次“站隊(duì)”參與基石投資。據(jù)了解，上述機(jī)構(gòu)對小米給出了700億美元至850億美元的上限估值。

作為沖擊“CDR第一股”、有望成為港交所首只同股不同權(quán)個(gè)股的“獨(dú)角獸”，小米上市備受關(guān)注，估值定價(jià)是核心焦點(diǎn)。若上述消息屬實(shí)，小米的估值仍然明顯高于此前投行人士披露的“較公允”價(jià)值。

上周五證監(jiān)會公布，小米CDR發(fā)行將于6月19日本周二上會。其CDR發(fā)行排隊(duì)的時(shí)間僅12天，刷新了富士康的記錄。此后，第一財(cái)經(jīng)報(bào)道稱，一家知名投行人士表示：“有的國際投資者反饋，低于400億美元是比較公允的。”

而此前各大機(jī)構(gòu)公布的小米市值預(yù)估至少700億美元，甚至超過900億美元：小米IPO承銷商之一高盛的分析師認(rèn)為，小米市值在700億至860億美元;摩根士丹利預(yù)計(jì)，小米當(dāng)前公允價(jià)值最高可達(dá)848億美元;摩根大通分析師認(rèn)為，小米公允價(jià)值在710億至920億美元。

騰訊一線本月20日報(bào)道稱，曾參與小米路演的投行人士透露，在其所在的場次，小米給出的估值區(qū)間是650億到1000億美元，其中外資機(jī)構(gòu)給的估值大多較保守。

報(bào)道還提及，獲悉小米基石投資者的最低門檻是5000萬美元，并且鎖定期長于常規(guī)的6個(gè)月，對部分實(shí)力較弱的機(jī)構(gòu)被建議鎖定最長或?yàn)閮赡?。因?yàn)樾∶坠乐颠^高以及鎖定期的問題，很多意向成為小米基石投資者的機(jī)構(gòu)最終作罷。

小米意外推遲CDR發(fā)行 被視為有助緩解市場壓力

本周二小米在A股開盤前宣布，推遲CDR申請，決定先在香港IPO，再在境內(nèi)發(fā)CDR。僅幾分鐘后，證監(jiān)會便回應(yīng)稱，尊重小米的選擇，決定取消當(dāng)天的發(fā)審委審核會議。

騰訊新聞《一線》后援引知情人分析稱，證監(jiān)會原本希望小米先于香港IPO發(fā)行CDR。由于擔(dān)心小米CDR的估值壓力，因此證監(jiān)會想等港股的估值邁入合理區(qū)間再做定奪。

接近證監(jiān)會人士對華爾街見聞獨(dú)家表示，小米推遲CDR是好事，其估值預(yù)期較高，在香港上市后，價(jià)格一定會有合理區(qū)間。

每日經(jīng)濟(jì)新聞援引私募人士評論稱，小米CDR推遲發(fā)行反映了管理層對市場的呵護(hù)，管理層可能考慮到CDR基金的實(shí)際募集金額不及預(yù)期，加之多重因素疊加下，市場疲弱態(tài)勢明顯，基于這種市場環(huán)境的考慮，小米推遲CDR發(fā)行有助于緩解市場資金壓力。

華爾街見聞此前也提到，高盛分析師劉勁津分析稱，預(yù)計(jì)包括小米在內(nèi)的潛在CDR發(fā)行將總計(jì)“吸金”高達(dá)600億美元。他提醒，高價(jià)的“新中國”公司可能會面臨壓力，因投資者可以選擇買其他大型的知名度更高、更賺錢的股票。

瑞銀證券高挺此前也提示了CDR短期對A股構(gòu)成流動(dòng)性壓力，稱高品質(zhì)的成長股在推出CDR后受到投資者熱捧，為創(chuàng)業(yè)板高估值但增長偏緩的個(gè)股帶來拋售壓力。

戰(zhàn)略配售基金不受影響

上述接近證監(jiān)會人士還向華爾街見聞表示，小米暫時(shí)推遲發(fā)行不會影響CDR基金，沒有小米也會有其他的創(chuàng)新企業(yè)IPO。CDR基金在配置時(shí)，CDR只占了其中一部分，里面還有其他的資產(chǎn)配置，投資者不必為此迷茫。

在小米宣布推遲發(fā)行CDR后，新浪財(cái)經(jīng)提到，有基金研究人士表示，若沒有獨(dú)角獸公司在境內(nèi)發(fā)行，目前主要是債基;還有人士表示，潛在投資標(biāo)的除了小米也還有其他的，戰(zhàn)略配售基金不是僅投資CDR，只要是新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新型企業(yè)的CDR和IPO，出現(xiàn)戰(zhàn)略配售的都可以參與。

關(guān)鍵詞： 港交所 估值 小米