前不久募資超90億元的知名私募基金經(jīng)理管華雨，建倉細節(jié)曝光。

從其管理的產(chǎn)品月報來看，管華雨建倉相對積極。截至7月底，6月2日成立的產(chǎn)品倉位已經(jīng)升至四成，組合中第一大重倉行業(yè)為食品飲料。無獨有偶，近期東方港灣旗下產(chǎn)品披露的二季報顯示，組合前四大重倉股也均為食品飲料行業(yè)標的。

(資料圖片僅供參考)

在多位頭部私募人士看來，目前消費板塊安全邊際較高，后續(xù)隨著經(jīng)濟開啟修復周期，穩(wěn)增長效果逐步釋放，受益于消費場景恢復、消費意愿復蘇的消費類頭部公司值得關注。

建倉相對積極

6月21日，合遠私募基金管華雨的新產(chǎn)品在中信銀行、中信證券等渠道正式發(fā)售，據(jù)悉，截至7月底募集期結束，管華雨的募集金額已經(jīng)超過90億元。

手握這么多“子彈”，管華雨的建倉方向備受市場關注。從記者獲悉的一份管華雨管理基金月報來看，其建倉節(jié)奏相對積極，基金凈值穩(wěn)步上升。

月報顯示，該產(chǎn)品成立于6月2日，截至7月底，組合中股票(含港股通)倉位占比達41.2%。從業(yè)績表現(xiàn)來看，該產(chǎn)品6月凈值漲幅為0.14%，7月漲幅為0.15%。

管華雨預計，后續(xù)市場震蕩的概率較大，資金會在景氣行業(yè)內反復尋找結構性機會。未來如果經(jīng)濟形勢進一步確定，新興產(chǎn)業(yè)漸成支柱，市場提供的系統(tǒng)性收益值得期待。

重倉兩大投資方向

從持倉分布來看，月報顯示，截至7月底，管華雨管理產(chǎn)品組合中前五大重倉行業(yè)為，食品飲料、電力設備、通信、有色金屬和環(huán)保。

管華雨在月報中坦言：“依據(jù)中期景氣展望和上市公司的半年報業(yè)績，我們將新能源、智能汽車、高端自動化裝備、新材料領域里阿爾法顯著的公司作為主要投資方向，同時還適當布局中長期市值擴張潛力較大，估值合適的部分消費和醫(yī)療服務優(yōu)勢公司?！?/p>

管華雨表示，當前市場面臨的風險因素大多充分釋放，未來一個階段是專業(yè)投資者發(fā)揮投研優(yōu)勢，在起伏中盡力尋找結構性機會的好時機。公司將繼續(xù)在先進制造和科技創(chuàng)新領域深入挖掘優(yōu)勢公司，同時也關注部分優(yōu)秀公司的長期投資機會。

事實上，在7月下旬，管華雨就表達了對消費板塊的關注。他認為，下半年部分消費品公司將面臨需求改善和利潤率提升雙向推動的良好環(huán)境，部分子行業(yè)和公司在今年年中存在較好機會。

頭部私募高度關注消費領域

值得注意的是，不僅是管華雨，諸多頭部私募均較為看好消費板塊被低估的機會。

私募基金經(jīng)理但斌管理的銀河金匯東方港灣1號基金，近日披露了二季報。二季報顯示，截至6月底，組合中的前五大重倉股為貴州茅臺、五糧液、古井貢酒、山西汾酒和騰訊控股，可見，食品飲料板塊備受青睞。

信達證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周(8.8-8.12)，股票型ETF基金資金凈流出55.38億元，其中，僅消費板塊呈資金凈流入，流入金額為13.4億元。

“隨著目前上游資源品價格的回落，消費行業(yè)之前‘低需求’‘高成本’兩大利空因素將逐步緩解。而且復盤近十多年來消費的市場表現(xiàn)來看，每當我國處于穩(wěn)增長周期時，隨著穩(wěn)增長效果逐步釋放，居民消費意愿會隨之改善，消費行業(yè)的市場表現(xiàn)也往往更為占優(yōu)。更為重要的是，消費行業(yè)前期悲觀的預期目前已經(jīng)較為充分地消化，消費類頭部公司值得關注?！钡嚓P人士表示。

星石投資也認為，市場對于消費板塊的悲觀主要來源于需求復蘇的不確定性。但與市場認知所不同的是，消費板塊由于供給剛性，需求端恢復趨勢較為確定，因此供需格局很好，盈利彈性也很大，該板塊在估值驅動弱化、海外需求見頂?shù)谋尘跋赂呦鄬?yōu)勢。

（文章來源：上海證券報）

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