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中信建投認(rèn)為，中秋政策進(jìn)入溝通期，白酒行業(yè)需求持續(xù)改善。近期板塊跟蹤來(lái)看，需求平穩(wěn)改善仍是主要趨勢(shì)，安徽、湖北等市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)明顯增長(zhǎng)表現(xiàn)突出，江蘇湖南東北等市場(chǎng)已經(jīng)基本恢復(fù)，山東河南仍然偏弱。五糧液洋河古井等部分酒廠中秋活動(dòng)政策已經(jīng)開(kāi)始溝通，終端和消費(fèi)者費(fèi)用投入預(yù)計(jì)有所增加，渠道費(fèi)用投放仍然謹(jǐn)慎。

經(jīng)銷商整體對(duì)中秋回款配合度仍然較高，終端待確認(rèn)中秋動(dòng)銷氛圍后預(yù)計(jì)更加積極。酒廠在歷經(jīng)Q2主動(dòng)收縮去庫(kù)存后，Q3將積極追趕全年任務(wù)進(jìn)度，預(yù)計(jì)近期回款、發(fā)貨將陸續(xù)展開(kāi)。

短期市場(chǎng)預(yù)期糾偏，又到布局時(shí)刻。當(dāng)前逐步進(jìn)入中秋打款發(fā)貨驗(yàn)證期，渠道體系調(diào)節(jié)能力仍大，酒廠運(yùn)作相對(duì)謹(jǐn)慎，產(chǎn)業(yè)鏈韌性仍強(qiáng)。中信建投在與投資者溝通中發(fā)現(xiàn)，從白酒板塊行情看，在歷經(jīng)7月調(diào)整后當(dāng)前預(yù)期再次糾偏，市場(chǎng)或有階段性較好表現(xiàn)，當(dāng)前又到布局時(shí)刻，短期重點(diǎn)推薦邊際改善彈性較大的今世緣、山西汾酒，舍得酒業(yè)、酒鬼酒等。長(zhǎng)期仍然推薦貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、五糧液、古井貢酒、山西汾酒等。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

關(guān)鍵詞： 中信建投