中信建投30日發(fā)布研報(bào)《保持耐心和定力，靜待市場情緒修復(fù)》稱，節(jié)后需重點(diǎn)關(guān)注最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示的經(jīng)濟(jì)最新運(yùn)行狀況以及穩(wěn)增長政策的發(fā)力情況，特別是寬信用的進(jìn)展。操作上則需保持更多的耐心和定力，可利用行情調(diào)整進(jìn)行積極的調(diào)倉換股。

對于年后市場的下跌，研報(bào)認(rèn)為國內(nèi)和國外均有影響因素，具體可以梳理出以下幾方面的原因：一是國內(nèi)疫情繼續(xù)發(fā)酵，進(jìn)一步加大了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的阻礙；二是消費(fèi)不穩(wěn)，基建和地產(chǎn)最新數(shù)據(jù)又未出現(xiàn)明顯反彈，政策雖有寬松基調(diào)，但具體落地情況低于市場預(yù)期；三是烏克蘭爭端發(fā)酵進(jìn)一步大打壓風(fēng)險(xiǎn)偏好；四是美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議鷹派表述釋放了加息和縮表信號(hào)，打擊了市場情緒；五是節(jié)前市場避險(xiǎn)情況濃厚，也一定程度上影響了行情整體表現(xiàn)。

研報(bào)稱，以上因素均集中在情緒層面，而且隨著行情的調(diào)整，情緒沖擊也得到了相當(dāng)程度的釋放，一般情緒變化的影響均偏短線，目前也有情緒宣泄過度之嫌。

展望節(jié)后，研報(bào)認(rèn)為以上利空因素在淡化，積極因素在增加，穩(wěn)增長信號(hào)會(huì)釋放得更加強(qiáng)烈，節(jié)前央行也在通過逆回購等手段調(diào)節(jié)流動(dòng)性，使得整體資金面不會(huì)過于緊張，貨幣政策也還存在降準(zhǔn)降息的可能，國內(nèi)政策的空間仍較大。美聯(lián)儲(chǔ)緊縮的實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)在短期也一定程度上被夸大，且該因素已落地，后續(xù)影響也會(huì)趨于淡化。而在市場的調(diào)整過程中，不管是官媒的喊話，還是基金公司的紛紛自購，也都體現(xiàn)了一定的政策底的信號(hào)，后續(xù)只待市場情緒的穩(wěn)定。雖然情緒的修復(fù)可能還需要一個(gè)過程，但在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)已無再過度悲觀的必要。

研報(bào)認(rèn)為，節(jié)后需重點(diǎn)關(guān)注最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示的經(jīng)濟(jì)最新運(yùn)行狀況以及穩(wěn)增長政策的發(fā)力情況，特別是寬信用的進(jìn)展。操作上則需保持更多的耐心和定力，可利用行情調(diào)整進(jìn)行積極的調(diào)倉換股。雖然目前市場資金仍未形成一致性預(yù)期的方向，但中長線角度，低估值的穩(wěn)增長主線、調(diào)整充分地賽道股和消費(fèi)股以及政策支持的制造業(yè)等后市可能都有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)，短線角度，則可重點(diǎn)關(guān)注年報(bào)業(yè)績超預(yù)期個(gè)股被錯(cuò)殺的機(jī)會(huì)。

（文章來源：中新經(jīng)緯）

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