觀點(diǎn)：連續(xù)兩個(gè)月PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，數(shù)據(jù)回升短期對(duì)市場(chǎng)或有提振。此外，在基本面和流動(dòng)性相對(duì)穩(wěn)定的支撐下，市場(chǎng)整體保持向好基礎(chǔ)。而隨著通脹見頂預(yù)期加強(qiáng)以及降準(zhǔn)預(yù)期落地，貨幣寬松預(yù)期再次增強(qiáng)，給市場(chǎng)帶來整體提振。全年貨幣信用寬松預(yù)期下，市場(chǎng)向好的趨勢(shì)也有望逐步開啟。短期，春季行情仍在蓄勢(shì)，低估值板塊仍是主基調(diào)。而在此過程中，低估值品種以及成長(zhǎng)板塊或有反復(fù)，也需要注意輪動(dòng)的節(jié)奏。

上午，滬深兩市雙雙高開，開盤后高位震蕩。盤中，題材股全線反彈，帶領(lǐng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲，盤中一度大漲超2%，而權(quán)重股整理下，主板表現(xiàn)稍微。整體看，上午個(gè)股反彈為主，有一定的賺錢效應(yīng)。具體板塊上，電力設(shè)備領(lǐng)漲，有色金屬、汽車以及商業(yè)貿(mào)易等漲幅居前，而建筑材料、房地產(chǎn)以及鋼鐵、家用電器等走低。

昨日收盤當(dāng)中我們提到，創(chuàng)業(yè)板短期連續(xù)回調(diào)后，多數(shù)拖累指數(shù)下跌的品種已經(jīng)跌至此前歷次調(diào)整的中位數(shù)附近，隨時(shí)都有企穩(wěn)回升的可能。而上午看，題材股迎來全線反彈，并帶領(lǐng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲，基本符合預(yù)期。不過，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板能否反彈持續(xù)，還需進(jìn)一步的觀察。目前創(chuàng)業(yè)板下行趨勢(shì)，而且此前成功跌破年線，后期則重點(diǎn)關(guān)注年線能否收復(fù)或者收復(fù)的力度，如果不能收復(fù)就還是調(diào)整的趨勢(shì)，只能做短期的反彈。

與此同時(shí)，我們?cè)偃タ纯慈ツ昴甑壮掷m(xù)提示的低估值板塊，無論是銀行等金融股，還是房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，包括部分的消費(fèi)板塊，實(shí)際上整體表現(xiàn)穩(wěn)定。其中，在多家業(yè)績(jī)公布利好下，近期銀行股整體持續(xù)表現(xiàn)，對(duì)指數(shù)形成支撐。

所以，其實(shí)市場(chǎng)的基調(diào)還是比較明顯的，就是低估值板塊的崛起以及高估值品種的回撤。這點(diǎn)，從去年12月到現(xiàn)在，實(shí)際上體現(xiàn)得淋漓盡致。而這也是穩(wěn)增長(zhǎng)政策基調(diào)下的具體表現(xiàn)，也是貨幣寬松周期開啟之后，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的重要體現(xiàn)。這個(gè)基調(diào)，在春季行情還會(huì)延續(xù)，應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注。

當(dāng)然，在主基調(diào)明確之下，還應(yīng)該對(duì)市場(chǎng)節(jié)奏進(jìn)行把握。比如藍(lán)籌股近期持續(xù)表現(xiàn)以及創(chuàng)業(yè)板連續(xù)殺跌之后，要注意存量博弈之下的輪動(dòng)。比如上午創(chuàng)業(yè)板的反彈以及低估值板塊的整理，這種輪動(dòng)，在主基調(diào)之下還會(huì)有反復(fù)。所以，如果中期角度，則繼續(xù)關(guān)注低估值品種為首的藍(lán)籌股，而短線的博弈還是需要關(guān)注輪動(dòng)的節(jié)奏。

總結(jié)看：基本面支撐以及流動(dòng)性寬裕的預(yù)期下，市場(chǎng)向好趨勢(shì)未變，繼續(xù)看好春季行情。去年四季度到開年看，價(jià)值股整體碾壓成長(zhǎng)股，這或許是春季行情或者上半年行情風(fēng)格轉(zhuǎn)換的標(biāo)志，建議調(diào)整中重點(diǎn)關(guān)注低估值藍(lán)籌股，可繼續(xù)跟蹤大金融、基建等板塊，而對(duì)于連續(xù)調(diào)整的第三代半導(dǎo)體等景氣度較高的品種，也可逢低階段加倉。盡量遠(yuǎn)離去年以來漲幅較高的高位品種。

（文章來源：巨豐財(cái)經(jīng)）

關(guān)鍵詞： 巨豐投顧 行情 蓄勢(shì) 節(jié)奏 要義 市場(chǎng) 整體 預(yù)期 數(shù)據(jù) 向好