觀點：最新公布的PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，在基本面和流動性相對穩(wěn)定的支撐下，市場整體保持向好基礎(chǔ)。而隨著通脹見頂預(yù)期加強(qiáng)以及降準(zhǔn)預(yù)期落地，貨幣寬松預(yù)期再次增強(qiáng)，給市場帶來整體提振。來年貨幣信用寬松預(yù)期下，市場向好的趨勢也有望逐步開啟。短期，海外疫情擾動資本市場，波動加大下或?qū)⒂绊憞鴥?nèi)A股情緒。不過，貨幣寬松預(yù)期增強(qiáng)以及穩(wěn)增長的基調(diào)下，跨年以及來年一季度行情依舊可期，逢低整體仍是配置的好時機(jī)。

昨日外圍反彈以及A股集中上行后，今日兩市雙雙高開，美股中概股集體回升下，上午題材股整體走強(qiáng)，而昨日普漲之后，部分權(quán)重股小幅調(diào)整，整體拖累指數(shù)表現(xiàn)。不過，市場整體表現(xiàn)穩(wěn)定，昨日反彈以來的勢頭良好。盤面上，傳媒領(lǐng)漲，電子、農(nóng)林牧漁以及計算機(jī)等漲幅居前，而建筑裝飾、房地產(chǎn)以及家用電器、銀行等跌幅居前。

隔夜美國昨日迎來回升，這給市場帶來了短期的情緒提振，所以盡管房地產(chǎn)板塊回踩，但是題材股帶動下，指數(shù)整體表現(xiàn)穩(wěn)定。階段上，需要適當(dāng)留意一下海外疫情對于歐美股市的影響。近期，美國出現(xiàn)奧密克戎死亡病例，而美國疫情再次升級，奧密克戎病例激增，這對于股市是會有一些影響的，如果因此造成股市的較大波動，或許會對A股造成情緒性的干擾。此外，目前美國通脹高企，來年加息預(yù)期下，對于美股也有不利。

當(dāng)然，這個是短期可能的情緒影響，是需要我們適當(dāng)注意。不過從國內(nèi)整體看，也不用過于擔(dān)憂。一方面，此前央行降準(zhǔn)已經(jīng)在一定程度抵消了美國加息的預(yù)期干擾；另一方面，降準(zhǔn)之后，LPR也進(jìn)行了調(diào)降，寬松周期已經(jīng)拉開序幕，在內(nèi)因的主導(dǎo)下，市場整體向好的趨勢并沒有改變。

因此，我們繼續(xù)看好跨年機(jī)構(gòu)性行情以及來年一季度行情。畢竟，央行降準(zhǔn)給市場帶來貨幣提振新預(yù)期，而穩(wěn)增長也迎來政策托底，市場向好的趨勢逐步明朗，在此前基本面的支撐下，向好基礎(chǔ)有所增強(qiáng)；降準(zhǔn)疊加“降息”，貨幣幣寬松的預(yù)期再次增強(qiáng)，對市場仍有支撐和提振。短期整理之后，仍有上行的基礎(chǔ)和空間。

策略上，在這兩日的整理過程中，可考慮逐步進(jìn)行跨年行情以及來年一季度行情的潛伏和配置。具體的機(jī)會和配置方面，建議從三個角度挖掘：首先，政策角度的“穩(wěn)增長”或是階段性的主線，涉及的板塊可跟蹤建筑建材，工程機(jī)械，食品飲料以及家用電器等；其次，也可疊加北向資金關(guān)注度較高的品種，比如金融等價值藍(lán)籌股，其中可重點關(guān)注低估值以及業(yè)績向好的證券板塊；第三，科技以及新能源，主要是經(jīng)濟(jì)下行壓力下成長相對確定性的品種。

（文章來源：巨豐財經(jīng)）

關(guān)鍵詞： 疫情 巨豐投顧 A股 結(jié)構(gòu)性行情 整體 預(yù)期 市場 向好 寬松