本周(11.29 -12.5)，國(guó)際原油期貨均價(jià)較上周上漲。對(duì)油價(jià)起到提振作用的主要有以下幾點(diǎn)：其一，中美就貿(mào)易問(wèn)題基本達(dá)成一致，市場(chǎng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易擔(dān)憂情緒明顯緩解，提振油價(jià)大幅攀升;其二，俄羅斯表態(tài)支持OPEC的原油減產(chǎn)，令市場(chǎng)得到有效提振;其三，加拿大的意外減產(chǎn)也提振油價(jià)的上漲。雖然當(dāng)前OPEC減產(chǎn)預(yù)期愈加強(qiáng)烈，但依舊存在不確定性。有消息人士表示，目前OPEC可能推遲作出減產(chǎn)決定。另外，美國(guó)總統(tǒng)特朗普再發(fā)推特，表示希望原油價(jià)格進(jìn)一步回落，該消息令原油多頭信心受挫。

受此影響，據(jù)金聯(lián)創(chuàng)測(cè)算，截至12月6日第四個(gè)工作日，參考原油品種均價(jià)為58.61美元/桶，變化率-2.19%，對(duì)應(yīng)汽柴油價(jià)格下調(diào)105元/噸，本輪調(diào)價(jià)窗口為12月14日24時(shí)。市場(chǎng)等待歐佩克減產(chǎn)會(huì)議結(jié)果，國(guó)際油價(jià)維持震蕩并存走高預(yù)期，本輪國(guó)內(nèi)汽柴油零售價(jià)存擱淺或小跌可能。

本周，國(guó)內(nèi)成品油批發(fā)價(jià)格觸底回升，市場(chǎng)交投氣氛有明顯好轉(zhuǎn)。分析來(lái)看：上周五汽柴油零售價(jià)三連跌兌現(xiàn)，且新一輪變化率仍處負(fù)向運(yùn)行，國(guó)內(nèi)汽柴行情進(jìn)一步跌至低位，但國(guó)際油價(jià)隨后明顯上漲，消息面提振增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)主營(yíng)單位成品油尤其汽油價(jià)格快速拉漲，并且為了促進(jìn)出貨，實(shí)際銷(xiāo)售政策較為靈活，山東地?zé)捚駜r(jià)格亦明顯走高。市場(chǎng)看漲預(yù)期漸濃，下游用戶“買(mǎi)漲”心態(tài)支撐下，紛紛入市補(bǔ)倉(cāng)，國(guó)內(nèi)主營(yíng)及地?zé)挸鲐涊^為可觀，多地主營(yíng)單位年度任務(wù)趁機(jī)完成或拉近目標(biāo)，地方煉廠庫(kù)存亦有明顯緩解。不過(guò)，國(guó)內(nèi)汽柴價(jià)格上漲較快，且國(guó)際油價(jià)漲勢(shì)放緩，業(yè)者補(bǔ)貨到位后陸續(xù)退市消庫(kù)，市場(chǎng)交投逐步轉(zhuǎn)淡。

零售方面，周初零售價(jià)“三連跌”兌現(xiàn)近年來(lái)最大幅度，而國(guó)內(nèi)汽柴油批發(fā)價(jià)格則觸底反彈，故導(dǎo)致國(guó)內(nèi)汽柴油批零價(jià)差明顯收窄。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至本周四(12月6日)，國(guó)內(nèi)92#汽油平均零售利潤(rùn)為1781元/噸，較上周四跌703元/噸;0#柴油平均零售利潤(rùn)為973元/噸，較上周四跌531元/噸。后期國(guó)內(nèi)批發(fā)價(jià)格漲勢(shì)較本周將有放緩，故國(guó)內(nèi)汽柴油批零價(jià)差或暫別急跌走勢(shì)。

步入下周，國(guó)際油價(jià)或震蕩走高，變化率或呈負(fù)向收窄走勢(shì)，本輪零售價(jià)擱淺與下調(diào)概率并存，消息面不確定性增強(qiáng)。而供需面來(lái)看，短期內(nèi)地?zé)掗_(kāi)工率波動(dòng)有限，主營(yíng)煉廠則維持較高水平運(yùn)行，市場(chǎng)資源供應(yīng)仍十分充裕。隨著氣溫不斷下降，戶外工程、基建等終端用油單位運(yùn)行受阻，且供暖期間，部分單位要求錯(cuò)峰生產(chǎn)，均令下游柴油庫(kù)存消耗周期延長(zhǎng);而汽油市場(chǎng)尚且維持穩(wěn)好發(fā)展。與此同時(shí)，國(guó)家已下發(fā)第四批一般貿(mào)易出口配額，進(jìn)一步緩解國(guó)內(nèi)供需矛盾。此外本月為年度最后一個(gè)銷(xiāo)售周期，主營(yíng)銷(xiāo)售情況不一，部分欠量單位仍側(cè)重趕量。而下游前期備貨較為集中，目前多已退市觀望。綜合而言：多重因素交織，近期內(nèi)國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格或逐漸進(jìn)入盤(pán)整階段，其中汽油行情或逐漸強(qiáng)于柴油，各主營(yíng)根據(jù)自身情況，銷(xiāo)售策略或有分化。(中新經(jīng)緯APP)

(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

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