周三（9月24日），AH醫(yī)藥走勢分化，A股創(chuàng)新藥帶領(lǐng)制藥板塊強(qiáng)勁反彈，醫(yī)療器械、CXO等悉數(shù)回血，港股通創(chuàng)新藥延續(xù)低迷。

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具體來看，A股創(chuàng)新藥領(lǐng)銜漲勢，全市場唯一藥ETF（562050）場內(nèi)漲2.18%收復(fù)昨日失地，成功終結(jié)三連陰，尾盤溢價走高，釋放多頭信號。成份股甘李藥業(yè)開盤即漲停，信立泰漲停創(chuàng)歷史新高，中藥股同步助攻，太極集團(tuán)漲3.97%。

A股醫(yī)療板塊亦回暖，規(guī)模最大醫(yī)療ETF（512170）場內(nèi)漲1.58%終結(jié)四連陰，成交5.67億元，午后場內(nèi)高頻溢價，彰顯買盤力量，昨日8557萬元逢跌進(jìn)場。成份股方面，醫(yī)療耗材股惠泰醫(yī)療漲6.86%居首，CXO概念泰格醫(yī)藥反彈5.54%。

港股通創(chuàng)新藥今日意外延續(xù)低迷，權(quán)重股康方生物、三生制藥跌逾2%，100%創(chuàng)新藥研發(fā)標(biāo)的——港股通創(chuàng)新藥ETF（520880）全天水下盤整，場內(nèi)續(xù)跌0.64%，成交2.89億元，不過場內(nèi)持續(xù)寬幅溢價，顯示低吸資金活躍。

綜合來看AH醫(yī)藥資產(chǎn)，盡管行情表現(xiàn)不一，但各板塊代表性ETF均延續(xù)溢價交易態(tài)勢，資金面熱度不減。資金低吸動力來自何處？多重利好持續(xù)累積。

企業(yè)端，國內(nèi)胰島素龍頭甘李藥業(yè)簽署30億元巴西甘精胰島素相關(guān)供應(yīng)框架協(xié)議。信立泰創(chuàng)新藥管線取得實(shí)質(zhì)性突破，泰卡西單抗注射液上市申請獲受理，YOLT-101獲臨床試驗(yàn)許可，兩款高血壓新藥獲批。

政策端，國家醫(yī)保局發(fā)布第十一批國家組織藥品集中采購文件，堅決“反內(nèi)卷”，持續(xù)支持創(chuàng)新。上海印發(fā)《上海市促進(jìn)高端醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)全鏈條發(fā)展行動方案》，創(chuàng)新藥械有望充分受益。

事件催化上，每年的10-11月是創(chuàng)新藥BD交易高峰期，年內(nèi)有望看到重磅BD交易。

港股通創(chuàng)新藥ETF（520880）基金經(jīng)理豐晨成表示，維持醫(yī)藥板塊“政策底夯實(shí)、業(yè)績右側(cè)趨勢明確、行情或持續(xù)”的基本判斷。策略上，建議更加關(guān)注板塊內(nèi)部平衡，對于器械設(shè)備、醫(yī)療服務(wù)等滯漲板塊，可以和創(chuàng)新藥組合均衡布局。

提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)。請投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險管理。

注：根據(jù)滬深交易所數(shù)據(jù)，截至2025.9.22，醫(yī)療ETF規(guī)模265億元，在全市場醫(yī)藥類ETF中規(guī)模最大（1/50）。藥ETF是全市場首只也是目前唯一跟蹤中證制藥指數(shù)的ETF。

風(fēng)險提示：港股通創(chuàng)新藥ETF被動跟蹤恒生港股通創(chuàng)新藥精選指數(shù)，該指數(shù)基日為2020.12.31，發(fā)布日期為2023.7.17，恒生港股通創(chuàng)新藥精選指數(shù)發(fā)布以來各個完整年度漲跌幅為：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的港股通創(chuàng)新藥ETF、醫(yī)療ETF聯(lián)接基金的風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，醫(yī)療ETF、藥ETF的風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金投資有風(fēng)險，基金投資須謹(jǐn)慎。

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