公募基金管理人新規(guī)出臺后，國內(nèi)首家“一控一牌”券商正式誕生。

10月11日晚間，國泰君安(601211.SH)披露對華安基金的增持進(jìn)展，證監(jiān)會已經(jīng)核準(zhǔn)上海國際集團(tuán)成為華安基金實際控制人，對國泰君安受讓華安基金1200萬元出資(占注冊資本比例8%)無異議。

按照計劃，國泰君安將以不超過10.12億元價格受讓華安基金8%股權(quán)，交易完成后，公司將持有華安基金51%股權(quán)，達(dá)到控股目的。

長江商報記者注意到，國泰君安對于華安基金的增持已長達(dá)八年之久。但此前受制于“一參一控”的要求，國泰君安想要控股華安基金的目標(biāo)一直未能實現(xiàn)。直至今年5月，《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》(即“公募基金管理人新規(guī)”)正式出爐，放寬了公募持牌數(shù)量限制，這為國泰君安拿下華安基金控股權(quán)奠定了政策基礎(chǔ)，國泰君安也成為了新規(guī)下首家實現(xiàn)“一控一牌”的證券公司。

隨著對華安基金的控股，國泰君安在公募業(yè)務(wù)的布局得到進(jìn)一步完善。今年上半年，華安基金實現(xiàn)營業(yè)收入18.16億元，凈利潤5.1億元。本次交易中，華安基金整體估值126.5億元，增值率達(dá)到227.19%。

推進(jìn)八年終于實現(xiàn)對華安基金控股

時隔八年，國泰君安終于如愿拿下華安基金控股權(quán)。

10月11日晚間，國泰君安披露，證監(jiān)會已經(jīng)核準(zhǔn)上海國際集團(tuán)成為華安基金實際控制人，對國泰君安受讓華安基金1200萬元出資(占注冊資本比例8%)無異議。

根據(jù)此前國泰君安發(fā)布的收購方案，公司擬以非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓上海工投集團(tuán)所持有的華安基金8%股權(quán)，受讓價格原則上不超過10.12億元。

事實上，早在2014年國泰君安就發(fā)起了對華安基金的收購。彼時，國泰君安全資子公司國泰君安創(chuàng)投通過上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所摘牌受讓華安基金管理有限公司20%股權(quán)，并與轉(zhuǎn)讓方上海電氣(集團(tuán))總公司簽署了產(chǎn)權(quán)交易合同。不過，由于當(dāng)時國泰君安還持有國聯(lián)安基金51%股權(quán)，受制于“一參一控”的要求，此筆收購一直未能順利推進(jìn)。

直至2017年4月，國泰君安轉(zhuǎn)讓國聯(lián)安基金51%股權(quán)之后，其對于華安基金20%股權(quán)的收購也獲得了監(jiān)管批準(zhǔn)。

三年后，國泰君安再次計劃增持華安基金。去年3月和10月，國泰君安分別從上海錦江國際投資、上國投資管公司手中收購華安基金8%、15%股權(quán)。上述交易完成后，國泰君安持有華安基金的股權(quán)比例將由28%提高至43%。今年6月，上述交易完成過戶登記。

值得關(guān)注的是，數(shù)月前公募基金管理人新規(guī)出臺，為國泰君安最終實現(xiàn)對華安基金的控股打下了基礎(chǔ)。今年5月20日，公募基金管理人新規(guī)出臺，新規(guī)適度放寬同一主體持有公募牌照數(shù)量限制，在繼續(xù)堅持基金管理公司“一參一控”政策前提下，適度放寬公募持牌數(shù)量限制，允許同一集團(tuán)下證券資管子公司、保險資管公司、銀行理財子公司等專業(yè)資管機(jī)構(gòu)申請公募牌照。

長江商報記者注意到，此前新規(guī)征求意見稿出臺后，國泰君安資管就開始申請公募資質(zhì)，成為市場首家申請公募牌照并遞交相關(guān)材料的券商資管子公司，并于去年上半年取得公募基金牌照。

新規(guī)正式落地后，國泰君安再次發(fā)力，很快推出收購方案，即購買上海工投集團(tuán)所持華安基金8%股權(quán)，使得持股比例提升至51%，達(dá)到控股目的。

如今控股申請獲得批準(zhǔn)，這就意味著，國泰君安將成為“公募新規(guī)”后業(yè)內(nèi)首家控股一家公募基金管理公司且資管子公司具有公募基金管理業(yè)務(wù)資格的證券公司。

券商參股公募機(jī)構(gòu)收益頗豐

當(dāng)前，公募業(yè)務(wù)依舊是券商業(yè)務(wù)布局的重點方向。特別是ETF、REITs等新興產(chǎn)品的涌現(xiàn)，公募牌照也成為行業(yè)中的香餑餑。

長江商報記者注意到，此次交易中，按評估基準(zhǔn)日華安基金的有效規(guī)模2216億元計算，華安基金股東全部權(quán)益價值的評估值為126.5億元，評估增值87.84億元，增值率達(dá)到227.19%。

國泰君安此前表示，華安基金將成為公司的控股子公司，有利于補(bǔ)齊公司公募基金業(yè)務(wù)布局短板，提升公司核心競爭力。

資料顯示，目前已有華融證券、山西證券、國都證券、東興證券等券商直接持有公募牌照，也有東正資管、浙商資管、財通資管、國泰君安資管等券商資管子公司持有公募牌照。中信證券、中金公司、中信建投、開源證券等也在積極謀求公募牌照。

近年來隨著理財凈值化轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，參股公募基金公司也對證券公司的業(yè)績起到重要的推動作用。例如，2021年匯添富基金和東正資管兩家機(jī)構(gòu)，對于東方證券的凈利潤貢獻(xiàn)度就達(dá)到48.3%。廣發(fā)證券控股廣發(fā)基金并參股易方達(dá)基金，2021年廣發(fā)基金和易方達(dá)基金的凈利潤分別為26.07億元、45.35億元，兩家機(jī)構(gòu)對于廣發(fā)證券的凈利潤貢獻(xiàn)度就超過20%。

國泰君安資管公募業(yè)務(wù)起步較晚，2021年的營業(yè)收入和凈利潤分別為20.7億元、6.14億元。華安基金作為老牌公募公司，2021年的營收和凈利潤規(guī)模分別為36.31億元、10.06億元，高于國泰君安資管。

而在順利控股華安基金之后，華安基金較為穩(wěn)定的業(yè)績表現(xiàn)或?qū)┚驳臉I(yè)績起到進(jìn)一步的增厚作用。

中報顯示，截至今年6月末，華安基金管理資產(chǎn)規(guī)模6579.38億元，其中公募基金管理規(guī)模5985.16億元。今年上半年，華安基金實現(xiàn)營業(yè)收入18.16億元，凈利潤5.1億元。此外，報告期內(nèi)，國泰君安資管實現(xiàn)營業(yè)收入7.32億元，凈利潤2.29億元。

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