雖然二季度的A股市場(chǎng)跌宕起伏，但在信托資金眼中，一度調(diào)整下跌的市場(chǎng)或是入市良機(jī)。

隨著上市公司半年報(bào)披露完畢，信托公司的持倉(cāng)情況也全面揭曉。統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年二季度末，信托資金出現(xiàn)在218家上市公司的前十大流通股東名單中，持倉(cāng)市值合計(jì)達(dá)960.79億元。從持倉(cāng)行業(yè)來(lái)看，制造業(yè)成為信托資金較為偏好的投資方向，其中，汽車(chē)、新能源、醫(yī)藥生物等細(xì)分板塊受到較多關(guān)注。

二季度加倉(cāng)70只個(gè)股

(資料圖片)

此前市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，并未讓信托資金“望而卻步”。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年二季度信托資金明顯加快了入市步伐。就持倉(cāng)數(shù)量而言，截至今年二季度末，信托資金共計(jì)持股275.84億股，環(huán)比增加109.88%；持股總市值達(dá)960.79億元，環(huán)比增加7.9%。

數(shù)據(jù)還顯示，截至二季度末，共有218家上市公司的前十大流通股東里出現(xiàn)信托資金的身影。

從持倉(cāng)變動(dòng)看，共有70只個(gè)股獲得信托公司加倉(cāng)。其中，上海萊士、科陸電子、長(zhǎng)鷹信質(zhì)、海亮股份和金科股份等成為信托資金在二季度增持或新進(jìn)股數(shù)最多的前五大個(gè)股。

具體而言，上海萊士獲得華寶信托旗下信托計(jì)劃加倉(cāng)2.68億股，獲得加倉(cāng)數(shù)量最多?？脐戨娮荧@得萬(wàn)向信托旗下信托計(jì)劃加倉(cāng)1.08億股，長(zhǎng)鷹信質(zhì)獲得中信信托旗下信托計(jì)劃加倉(cāng)1.04億股。從加倉(cāng)市值來(lái)看，長(zhǎng)鷹信質(zhì)獲得信托資金加倉(cāng)最多，達(dá)17.87億元。上海萊士、西藏珠峰獲得信托資金加倉(cāng)均超過(guò)10億元。

截至二季度末，上海萊士前十大流通股股東里出現(xiàn)3只信托計(jì)劃的身影。華寶信托為上海萊士新進(jìn)股東之一，共持有2.68億股，持倉(cāng)市值達(dá)15.9億元。華鑫信托和蘇州信托旗下信托計(jì)劃依舊在上海萊士前十大流通股股東名單中，分別持有1.4億股和1.25億股，持倉(cāng)數(shù)量不變。

熱門(mén)板塊受到信托資金青睞

與市場(chǎng)資金偏好類似，信托資金在二季度重點(diǎn)買(mǎi)入的個(gè)股中，不乏汽車(chē)、新能源等熱門(mén)板塊中的公司。

以科陸電子為例，作為儲(chǔ)能板塊的成員之一，公司積累了多年的儲(chǔ)能電芯測(cè)試和研究經(jīng)驗(yàn)。此前在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，科陸電子表示，公司掌握了各種電池性能和全生命周期特性，為儲(chǔ)能系統(tǒng)的安全管控和高效使用奠定了基礎(chǔ)。除電芯外，公司多個(gè)儲(chǔ)能核心部件產(chǎn)品在全球大規(guī)模儲(chǔ)能項(xiàng)目上大批量應(yīng)用，得到客戶高度認(rèn)可。

從其近期走勢(shì)看，二季度入市的相關(guān)信托資金應(yīng)該收益頗豐。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自4月27日以來(lái)，截至9月2日，科陸電子股價(jià)漲幅達(dá)114.55%。

而中信信托旗下信托計(jì)劃在二季度新進(jìn)買(mǎi)入的長(zhǎng)鷹信質(zhì)，其所屬的汽車(chē)板塊也是二季度眾多機(jī)構(gòu)“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。

長(zhǎng)鷹信質(zhì)半年報(bào)顯示，中信信托旗下產(chǎn)品目前持有其股票1.04億股，持倉(cāng)市值達(dá)17.87億元，在十大流通股東中排名第一。長(zhǎng)鷹信質(zhì)細(xì)分板塊為汽車(chē)零部件板塊，2022年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.95億元，同比增長(zhǎng)3.28%。

此外，汽車(chē)零部件細(xì)分板塊的公司萬(wàn)里揚(yáng)也被多家信托公司旗下的信托計(jì)劃持有。根據(jù)萬(wàn)里揚(yáng)披露的半年報(bào)，陜國(guó)投、國(guó)元信托、華潤(rùn)信托3家信托公司旗下的信托計(jì)劃均是其十大流通股股東，且持股數(shù)量沒(méi)有變動(dòng)。其中陜國(guó)投旗下兩款產(chǎn)品共持有1.58億股，合計(jì)持倉(cāng)市值達(dá)13.5億元。國(guó)元信托旗下信托計(jì)劃持有0.79億股，華潤(rùn)信托旗下信托計(jì)劃持有0.74億股。

二季度外貿(mào)信托還加倉(cāng)了多家汽車(chē)零部件板塊的公司。精鍛科技半年報(bào)公布的前十大流通股東名單顯示，外貿(mào)信托旗下信托計(jì)劃為精鍛科技新進(jìn)股東，目前持有487萬(wàn)股，持倉(cāng)市值達(dá)5377萬(wàn)元。此外，外貿(mào)信托旗下的高毅曉峰鴻遠(yuǎn)集合資金信托計(jì)劃在二季度增持豪能股份172萬(wàn)股，目前持有745萬(wàn)股，持倉(cāng)市值達(dá)9801.67萬(wàn)元。

重點(diǎn)關(guān)注低估值板塊

盡管半年報(bào)披露了此前信托資金在二季度的操作動(dòng)向，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，機(jī)構(gòu)又是如何看待接下來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)和投資機(jī)會(huì)？

華寶信托認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)仍屬于寬幅震蕩結(jié)構(gòu)，市場(chǎng)分歧較大，主線尚不明確，因此市場(chǎng)的資金仍偏向防御和確定性。從半年報(bào)反映的情況看，藍(lán)籌股的業(yè)績(jī)沒(méi)有預(yù)期中悲觀，尤其是消費(fèi)股中以白酒為代表的食品飲料板塊，因此白酒和低估值成長(zhǎng)的煤炭成為近期表現(xiàn)較好的板塊。

展望未來(lái)，資金或逐步由高估值向低估值切換，投資風(fēng)格由進(jìn)攻轉(zhuǎn)向防御，投資板塊由題材賽道向藍(lán)籌價(jià)值轉(zhuǎn)變。從中期看，風(fēng)格完全切換的邏輯還不完備，一旦市場(chǎng)趨于穩(wěn)定，且資金再度流入，市場(chǎng)可能再次回歸成長(zhǎng)主線。

高毅資產(chǎn)合伙人、基金經(jīng)理鄧曉峰認(rèn)為，下半年預(yù)期有明顯盈利增長(zhǎng)的行業(yè)，主要集中在新能源相關(guān)領(lǐng)域，例如光伏、風(fēng)電和電動(dòng)車(chē)。所以下半年，行業(yè)層面的分化會(huì)非常顯著，少數(shù)行業(yè)有明顯的增長(zhǎng)動(dòng)力，而有些行業(yè)由于需求不足會(huì)面臨比較大的盈利壓力。

望正資產(chǎn)表示，汽車(chē)的電動(dòng)智能化仍是不可逆轉(zhuǎn)的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。過(guò)去幾年在電動(dòng)化領(lǐng)域已經(jīng)誕生了一批具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的電池和材料企業(yè)，在智能化的浪潮下，中國(guó)有望在整車(chē)、零部件、汽車(chē)電子、車(chē)用半導(dǎo)體等領(lǐng)域獲得彎道超車(chē)的機(jī)會(huì)。在這個(gè)大方向上，未來(lái)應(yīng)從滲透率的角度入手，尋找滲透率有望進(jìn)入快速提升階段的細(xì)分產(chǎn)業(yè)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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