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今年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨一定下行壓力。尤其是在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、通脹高位運(yùn)行，外部環(huán)境更趨嚴(yán)峻復(fù)雜，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚需穩(wěn)固的情況下，發(fā)揮好有效投資關(guān)鍵作用，不僅有利于短期穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，更有利于調(diào)整未來(lái)供給結(jié)構(gòu)。

基于此，以促進(jìn)基建投資為主要抓手的增量政策正加速推出?；ㄍ顿Y具有明顯的乘數(shù)效應(yīng)，短期可以拉動(dòng)GDP、增加就業(yè)、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤，中長(zhǎng)期可以為下一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和創(chuàng)新打下基礎(chǔ)。

不過(guò)，由于基建項(xiàng)目具有投資周期長(zhǎng)、資金需求大、產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)的特點(diǎn)，因此大規(guī)模基建投資需要資金支持為其保駕護(hù)航。為解決重大項(xiàng)目資本金到位難等問(wèn)題，人民銀行支持國(guó)家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行分別設(shè)立政策性、開發(fā)性金融工具，規(guī)模共3000億元。這一舉措有利于滿足重大項(xiàng)目資本金到位的政策要求，撬動(dòng)更多民間資本參與，盡快形成基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)實(shí)物工作量。

為有效落實(shí)決策部署，國(guó)家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行快速推進(jìn)金融工具落地——前者于7月21日成立國(guó)開基礎(chǔ)設(shè)施基金有限公司，后者在7月20日成立農(nóng)發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施基金有限公司，兩家公司分別于7月22日、7月21日完成首批項(xiàng)目資金投放，為項(xiàng)目建設(shè)及時(shí)注入資金活水。

進(jìn)入8月份，資金投放節(jié)奏進(jìn)一步加快。截至8月20日凌晨，農(nóng)發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施基金完成全部900億元資金投放，支持市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、交通基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施和能源基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域項(xiàng)目500余個(gè)，可拉動(dòng)項(xiàng)目總投資超萬(wàn)億元。

日前，人民銀行召開的部分金融機(jī)構(gòu)貨幣信貸形勢(shì)分析座談會(huì)上再次強(qiáng)調(diào)，“政策性開發(fā)性銀行要用好政策性開發(fā)性金融工具，加大對(duì)網(wǎng)絡(luò)型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、國(guó)家安全基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等重點(diǎn)領(lǐng)域相關(guān)項(xiàng)目的支持力度，盡快形成實(shí)物工作量，并帶動(dòng)貸款投放”。

筆者認(rèn)為，為進(jìn)一步釋放政策性、開發(fā)性金融工具的政策效能，一方面要加強(qiáng)政府部門、城投平臺(tái)、金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)資本的協(xié)調(diào)配合。政府做好項(xiàng)目前期的研究論證、申報(bào)和審批工作，政策性開發(fā)性銀行提供資本金或信貸額度支持，商業(yè)銀行積極投放配套資金，有條件的項(xiàng)目可以通過(guò)PPP模式或REITs等創(chuàng)新型工具吸引社會(huì)資本參與，拓寬融資渠道。

另一方面，2015年，國(guó)家開發(fā)銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行也曾通過(guò)發(fā)行專項(xiàng)建設(shè)債券來(lái)補(bǔ)充重大項(xiàng)目的資本金。政策性、開發(fā)性金融工具的運(yùn)用方式可以參考此前經(jīng)驗(yàn)，以市場(chǎng)化原則為基礎(chǔ)，加強(qiáng)項(xiàng)目監(jiān)督與資金管理，按照規(guī)范程序?yàn)轫?xiàng)目提供資本金或信貸支持。

此外，還需狠抓落實(shí)，進(jìn)一步加快項(xiàng)目開工建設(shè)，以盡快形成實(shí)物工作量，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤作出貢獻(xiàn)。

關(guān)鍵詞： 基礎(chǔ)設(shè)施