觀點：連續(xù)兩個月PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，數(shù)據(jù)回升短期對市場或有提振。此外，在基本面和流動性相對穩(wěn)定的支撐下，市場整體保持向好基礎(chǔ)。去年四季度央行降準(zhǔn)以及調(diào)降LPR之后，開年央行下調(diào)MLF以及逆回購利率，貨幣寬松周期逐步開啟，流動性充裕預(yù)期下，市場整體仍有提振。短期，半導(dǎo)體等板塊爆發(fā)，賽道股集體走強，市場全線開花。不過，這里還不能完全樂觀，畢竟兩市成交仍未有效釋放，市場蹺蹺板效應(yīng)依舊呈現(xiàn)，海外情緒擾動依舊，整體震蕩筑底中，還是應(yīng)該留意可能的再次回落。

雖然昨日歐美股市整體走低，但俄羅斯股市盤中暴跌后強勢拉升翻紅，對市場短期情緒帶來提振。而在昨日探底回升的基礎(chǔ)上，滬深兩市今日雙雙高開，向好的趨勢相對明顯。而開盤之后，題材股紛紛發(fā)力，帶領(lǐng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走強，此后證券板塊一度發(fā)力，滬指也迎來上行。午后，半導(dǎo)體等賽道股繼續(xù)釋放，繼續(xù)推動指數(shù)走高。全天盤面上，電子板塊領(lǐng)漲，電力設(shè)備、國防軍工、汽車、基礎(chǔ)化工等漲幅居前，而煤炭、農(nóng)林牧漁、石油石化以及房地產(chǎn)、銀行等走低。

回顧今日的上漲，應(yīng)該說首先還是消息面的提振。上午，國家發(fā)展改革委重磅發(fā)文，詳解出臺《關(guān)于促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長的若干政策》。具體來看，在財政稅費、金融信貸、保供穩(wěn)價、投資和外資外貿(mào)、用地、用能和環(huán)境5個方面提出18條政策舉措。而消息有效刺激賽道股，在半導(dǎo)體大漲的帶領(lǐng)下，多個題材大漲走強，個股行情表現(xiàn)活躍。而與此同時，2022年中央一號文件出爐，農(nóng)機、種業(yè)、數(shù)字鄉(xiāng)村等概念一度表現(xiàn)，也助推指數(shù)上行。

所以，今日的上漲更多的和消息面的提振有直接的關(guān)系，但持續(xù)性如何，我們還需觀望。而在今日上漲過程中，仍有需要疑慮，是短期還不能過于樂觀的：一方面，市場成交依舊低迷，這對反彈的持續(xù)性和力度是不利的； 另一方面，反彈情緒并不高漲，蹺蹺板效應(yīng)顯示出當(dāng)前市場仍是結(jié)構(gòu)性的；此外，海外情緒擾動并未結(jié)束，不能急于盲目。

當(dāng)然，這里提到的擔(dān)憂主要是短期的，尤其是穩(wěn)增長板塊連續(xù)反彈后短期面臨一定的利好兌現(xiàn)，而成長類品種盡管估值回歸，但估值出清并不徹底，仍有反復(fù)的可能。市場成交不能有效釋放，觀望情緒仍會持續(xù)，反彈的持續(xù)性就存在壓力，不能因為單日的上行就開始盲目樂觀。

總體上，盡管今日全線反彈，但短期市場仍有再次探底的可能，尤其是穩(wěn)增長逐步兌現(xiàn)以及市場反彈疲軟之下，要繼續(xù)留意連續(xù)反彈后的回落。但回落并不是下跌趨勢，而且反復(fù)震蕩筑底。畢竟，當(dāng)前市場整體支撐和提振因素依舊，向好趨勢的邏輯并未打破，當(dāng)前情緒干擾下，或仍有反復(fù)。而春季行情基礎(chǔ)還在，再次探底仍是市場筑底的過程中，在此過程中，仍是戰(zhàn)略性低吸的好時機，可繼續(xù)跟蹤低估值板塊的同時，對于高景氣的超跌成長股，也可逐步開始關(guān)注。

（文章來源：巨豐財經(jīng)）

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