1月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將發(fā)布。2月7日，《證券日報》記者采訪了多位專家，提前“把脈”宏觀經(jīng)濟(jì)形勢。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，1月份經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，但散發(fā)疫情影響仍存，穩(wěn)增長政策效果逐步釋放也需一定時間，因此，一季度宏觀經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)運行在合理區(qū)間。

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副研究員劉向東對《證券日報》記者表示，2022年初，經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍然面臨三重壓力，但總體上維持穩(wěn)中有進(jìn)趨勢，特別是價格水平保持穩(wěn)定態(tài)勢，預(yù)計1月份CPI漲幅有望維持在1%的溫和通脹水平。同時，在春節(jié)等節(jié)假日效應(yīng)影響下消費會有所提升，有望恢復(fù)至疫情前的水平。

1月份CPI有望維持

1%的溫和通脹水平

在周茂華看來，1月份消費相對復(fù)雜，受春節(jié)和局部散發(fā)疫情影響，消費各板塊此消彼長。交通運輸、旅游、住宿餐飲及部分消費品需求繼續(xù)受到抑制，樓市仍處于筑底階段；受春節(jié)因素影響，年貨等相關(guān)消費保持適度增長。整體來看，1月份消費有望保持?jǐn)U張，但動力偏弱。

“考慮今年春節(jié)國內(nèi)氣溫整體正常，果蔬價格增長溫和，豬肉價格低位持穩(wěn)，國內(nèi)居民必需消費品供應(yīng)充足，不少商家折價促銷，疊加去年基數(shù)抬升，預(yù)計1月份物價整體略有回落?！敝苊A進(jìn)一步分析，盡管1月份能源等商品價格略有上升，但受去年高基數(shù)影響，預(yù)計1月份PPI同比仍有望回落，1月份PPI與CPI剪刀差或收窄。

“隨著政策發(fā)力適當(dāng)靠前，疊加適度超前開展基建投資的政策措施，預(yù)計投資將會提速，1月份固定投資增速將會超過5%?！眲⑾驏|表示。

周茂華表示，從固定投資三大分項看，預(yù)計制造業(yè)投資延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，房地產(chǎn)投資低位企穩(wěn)，基建投資略有改善。

一季度GDP同比增速

預(yù)計在5.5%左右

周茂華表示，1月份至2月份國內(nèi)局部疫情、季節(jié)因素、政策效果滯后等因素對國內(nèi)內(nèi)需構(gòu)成一定程度抑制；但國內(nèi)宏觀政策打了提前量，財政、金融與其他政策協(xié)同，有針對性地為企業(yè)紓困，促進(jìn)內(nèi)需恢復(fù)。去年11月份以來，國內(nèi)樓市呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象，基建投資緩步改善，汽車銷售逐步回暖。政策效果在一季度的逐步釋放有望對沖經(jīng)濟(jì)下行壓力。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對《證券日報》記者表示，一季度宏觀經(jīng)濟(jì)的節(jié)奏與2019年類似，一方面春節(jié)日期相近，另一方面政策環(huán)境相仿。春節(jié)的錯位效應(yīng)會在3月份體現(xiàn)，但在政策合力的推動下，一季度的經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步修復(fù)。預(yù)計一季度GDP同比增速在5.5%左右。

周茂華表示，預(yù)計一季度我國宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)有以下特點：一是內(nèi)需復(fù)蘇相對明顯，目前有跡象顯示，隨著政策效果逐步顯現(xiàn)，樓市、汽車銷售逐步回暖，基建投資持續(xù)改善，有望帶動國內(nèi)需求恢復(fù)和走強。二是物價有望繼續(xù)保持溫和。國內(nèi)生產(chǎn)供給在一季度繼續(xù)領(lǐng)先于需求，國內(nèi)居民消費必需品供應(yīng)充足，糧食連年豐收。同時，打擊囤積居奇、惡意炒作行為效果顯現(xiàn)。國內(nèi)貨幣政策保持穩(wěn)健，注重精準(zhǔn)質(zhì)效。三是CPI與PPI剪刀差繼續(xù)收窄。一方面，國內(nèi)保供穩(wěn)價政策組合拳持續(xù)發(fā)力，美聯(lián)儲加快回收過剩流動性，全球疫情對商品供給、航運物流影響有望逐步減弱，加之去年高基數(shù)影響，預(yù)計PPI同比呈現(xiàn)高位回落態(tài)勢；另一方面，隨著國內(nèi)需求穩(wěn)步恢復(fù)，可能帶動物價中樞小幅抬升，但整體將保持溫和水平。

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