水泥行業(yè)市場到底多大?今年以來，受到煤價高企成本居高不下、基建及房地產(chǎn)項目投資不足需求低迷、庫存長期位居高位等多重不利因素影響，水泥行業(yè)效益呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國累計水泥產(chǎn)量9.77億噸，創(chuàng)近10年來同期最低水平，同比下降15%。

國家統(tǒng)計局6月15日發(fā)布數(shù)據(jù)，5月份水泥產(chǎn)量19638萬噸，同比下降0.4%;前5個月水泥產(chǎn)量共計77141萬噸，同比增長1.9%。數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月份全國水泥市場需求環(huán)比基本持平，略弱于去年同期水平，與2019年、2021年同期相比下降二成至三成，需求延續(xù)弱勢。

“5月份，水泥市場旺季不旺，單月水泥產(chǎn)量環(huán)比僅略有增長，同比基本持平，產(chǎn)量為2012年以來同期最低水平?！敝袊鄥f(xié)會副秘書長陳柏林表示，水泥市場需求延續(xù)弱勢，主要是全國固定資產(chǎn)投資增長繼續(xù)放緩所致。同時，房地產(chǎn)市場調(diào)整壓力加大，房地產(chǎn)開發(fā)投資、房屋施工面積和新開工面積同比降幅均有所擴大，導(dǎo)致房地產(chǎn)端水泥需求延續(xù)低迷態(tài)勢。此外，受高溫、降雨、農(nóng)忙等季節(jié)性因素影響，部分地區(qū)需求階段性減弱。

【資料圖】

據(jù)悉，作為水泥行業(yè)的重要下游產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)在今年上半年的景氣度低迷，是影響水泥需求持續(xù)走低，相關(guān)水泥企業(yè)面臨去庫存壓力的一個重要原因。

在此背景下，水泥企業(yè)節(jié)能降耗、提質(zhì)增效需求更加迫切。行業(yè)龍頭公司已多方探索節(jié)能降碳技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用，延伸產(chǎn)業(yè)鏈提升協(xié)同處置能力，加快布局光伏等新能源領(lǐng)域，節(jié)能降碳“路線圖”日漸明晰，領(lǐng)跑行業(yè)綠色升級。

而從上市公司半年報披露的情況看，受水泥價格下滑、銷售不及預(yù)期等因素影響，水泥行業(yè)上市公司上半年整體業(yè)績不佳。但從二季度看，25家水泥行業(yè)上市公司中有18家凈利潤環(huán)比增長。下游基建、地產(chǎn)開工率回升，水泥需求有所恢復(fù)。海螺水泥、金隅集團、冀東水泥、華新水泥、西部建設(shè)等公司上半年營業(yè)收入均超百億元。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國水泥行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報告》分析：

水泥行業(yè)市場深度分析

十年來，我國水泥工業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模和行業(yè)利潤都發(fā)生了巨大變化，從2012年行業(yè)利潤總額657.41億元，到2021年行業(yè)利潤總額1694億元，實現(xiàn)了階梯式增長?！笆晃濉逼陂g，水泥行業(yè)營業(yè)收入24765億元，利潤1948億元;“十二五”期間，水泥行業(yè)營業(yè)收入46451億元，利潤3658億元;“十三五”期間，水泥行業(yè)營業(yè)收入46823億元，利潤6640億元。

水泥是國民經(jīng)濟建設(shè)的重要基礎(chǔ)原材料，水泥工業(yè)的持續(xù)發(fā)展是支撐社會發(fā)展的重要基礎(chǔ)。“雙碳”目標(biāo)下，作為碳排放大戶的水泥行業(yè)，降碳任務(wù)緊迫。在中國建筑材料科學(xué)研究總院教授汪瀾看來，年CO2排放量超過10億噸、NOx排放量超過百萬噸的水泥工業(yè)，是減污降碳的主戰(zhàn)場。

需求低迷，水泥價格持續(xù)下跌。數(shù)字水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，6月5日至11日，全國水泥市場價格指數(shù)為398.7元/噸，環(huán)比下降1.08%，自4月初以來已連續(xù)10周呈下降態(tài)勢。“經(jīng)過前期持續(xù)回落，目前絕大多數(shù)地區(qū)水泥價格已接近成本線或虧損。鑒于市場已進入淡季，即便價格回落幅度有所收窄，水泥需求低迷也將持續(xù)2個月左右?！标惏亓终f。

6月5日至11日，全國水泥庫存繼續(xù)攀升，處于絕對高位，庫容比達(dá)75.81%，環(huán)比上升1.06個百分點。陳柏林表示，6月上旬，受降雨、工程項目資金緊張等因素影響，水泥成交受阻，庫存繼續(xù)攀升，多數(shù)地區(qū)庫存達(dá)到70%或滿庫狀態(tài)。

進入6月份，夏季用電高峰也增加了水泥行業(yè)運行壓力。因此，錯峰生產(chǎn)成為水泥企業(yè)應(yīng)對夏季用電高峰的主要舉措。

但我國水泥行業(yè)能效水平尚未完全達(dá)標(biāo)。國家發(fā)展改革委數(shù)據(jù)顯示，按照電熱當(dāng)量計算法，截至2020年底，水泥行業(yè)能效優(yōu)于標(biāo)桿水平的產(chǎn)能約占5%，能效低于基準(zhǔn)水平的產(chǎn)能約占24%。

今年以來，福建省工信廳要求水泥企業(yè)在春節(jié)、酷暑伏天、雨季和重大活動等時間段開展錯峰生產(chǎn)，每條生產(chǎn)線全年錯峰生產(chǎn)時間不少于65天。記者采訪相關(guān)企業(yè)獲悉，在需求持續(xù)弱勢情況下，今年福建省水泥企業(yè)錯峰力度將有所增強，預(yù)計在120天左右。

基建投資作為經(jīng)濟穩(wěn)增長抓手，仍是拉動水泥需求的重要支撐;房地產(chǎn)市場作為重要變量，能否在下半年企穩(wěn)回暖，也是決定水泥需求的關(guān)鍵所在。專家表示，在當(dāng)前房地產(chǎn)市場恢復(fù)動能有所減弱的情況下，改善房地產(chǎn)市場信心和預(yù)期，仍需要更多實質(zhì)性政策落地。

水泥行業(yè)市場前景分析

我們認(rèn)為由以下三點因素：第一是終端需求，房地產(chǎn)投資深降，基建投資方向發(fā)生了變化，內(nèi)部的分項存在較大分化，需求迅速下降;第二是供給端，今年多個省市明顯加大了錯峰停窯的力度，錯峰的時間延長了，水泥窯運行的時間縮短了，影響了供應(yīng);第三是反反復(fù)復(fù)的疫情打亂了施工節(jié)奏，很多工地開開停停，停停開開，有一部的需求被后置。

需求下滑是水泥產(chǎn)量大降的主要原因，但其中最主要的還是房地產(chǎn)投資深度下降對水泥需求造成了較大的拖累，而且這種作用可能被低估，一方面是因為房地產(chǎn)投資對水泥的需求是連續(xù)性和明顯性，這點有別于基建;另一點就是不少地方房地產(chǎn)更是占到水泥需求的一半，地產(chǎn)下行周期下這種負(fù)面作用就比較容易暴露出來。

從房地產(chǎn)開發(fā)投資的同比增速和水泥產(chǎn)量走勢圖也可以看出二者具有明顯的正向關(guān)系。去年以來，國家加大對房地產(chǎn)市場宏觀調(diào)控力度，地產(chǎn)開始高光不再，前端新開工、施工端、投資端全線走弱，截至到11月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資累計同比下降9.8%，水泥產(chǎn)量同比下降10.8%。

水泥是國民經(jīng)濟建設(shè)的重要基礎(chǔ)原材料，水泥工業(yè)的持續(xù)發(fā)展是支撐社會發(fā)展的重要基礎(chǔ)?！半p碳”目標(biāo)下，作為碳排放大戶的水泥行業(yè)，降碳任務(wù)緊迫。在中國建筑材料科學(xué)研究總院教授汪瀾看來，年CO2排放量超過10億噸、NOx排放量超過百萬噸的水泥工業(yè)，是減污降碳的主戰(zhàn)場。

目前的政策多是針對“保交樓、保交付”，也就是供給端后端保證存量和優(yōu)質(zhì)項目竣工，而對于消費端和施工前端始終保持托而不舉;另一方面，房地產(chǎn)運作流程模式基本是銷售—拿地—新開工—竣工，現(xiàn)在銷售沒有企穩(wěn)，2022前11月累計下降23.3%。投資的兩個重要指標(biāo)拿地和新開工一個下降超50%，一個下降近40%，都處于深降通道。銷售作為領(lǐng)先指標(biāo)，只要未企穩(wěn)，那拿地和新開工就難以有突出表現(xiàn)，因此2023年房地產(chǎn)依然是水泥需求拖累的最大分項。

想要了解更多水泥行業(yè)的發(fā)展前景，請查閱《2022-2027年中國水泥行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報告》。

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