今日(6月21日)滬深兩市全線低開，盤初震蕩整理之后，股指一路震蕩下行，尾盤加速跳水節(jié)奏，弱勢(shì)格局一覽無遺。

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從盤面上來看，弱勢(shì)之后，行業(yè)與概念板塊跌多漲少，局部賺錢效應(yīng)一般。行業(yè)方面，汽車零部件、電力、貿(mào)易等板塊表現(xiàn)突出；題材方面，減速器、頁巖氣、抽水蓄能等板塊漲幅靠前。

就此，尋找當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)口，中信證券表示，在政策與需求雙重刺激下，充電樁產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司有望受益；中銀國際證券指出，重點(diǎn)關(guān)注滲透率上升及國產(chǎn)替代強(qiáng)的零部件供應(yīng)商；國泰君安證券認(rèn)為，智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈迎來價(jià)值重估，部分整車企業(yè)更為受益。

中信證券：在政策與需求雙重刺激下 充電樁產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司有望受益

投資策略：從政策端看，年初以來，國家相關(guān)部門陸續(xù)發(fā)布重磅政策文件，涉及公共領(lǐng)域電動(dòng)化、充電基礎(chǔ)設(shè)施支持新能源汽車下鄉(xiāng)等，充電樁行業(yè)迎來密集的政策催化；

從需求端看，隨著新能源汽車保有量的逐漸增長、高壓快充車型對(duì)大功率充電的需求，充電樁進(jìn)入加速建設(shè)期。在政策與需求雙重刺激下，充電樁產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司有望受益。

兩條投資主線：1）設(shè)備端——充電樁建設(shè)加速帶來需求釋放，包括通合科技、歐陸通、英可瑞、沃爾核材等上游核心零部件企業(yè)，以及盛弘股份、綠能慧充、星云股份、炬華科技、香山股份等整樁企業(yè)，建議關(guān)注道通科技；

2）運(yùn)營端——充電利用率提升帶來盈利改善，建議關(guān)注特銳德（子公司特來電是全國最大的充電運(yùn)營商）。

中銀國際證券：重點(diǎn)關(guān)注滲透率上升及國產(chǎn)替代強(qiáng)的零部件供應(yīng)商

整車：乘用車銷量有望穩(wěn)步復(fù)蘇，車企分化加劇，推薦比亞迪、長安汽車，關(guān)注長城汽車、廣汽集團(tuán)。

零部件：建議布局產(chǎn)品升級(jí)、客戶拓展以及低估值修復(fù)的個(gè)股，推薦文燦股份、銀輪股份等，關(guān)注拓普集團(tuán)、星宇股份、繼峰股份、騰龍股份等。

新能源：新能源汽車銷量2023年有望持續(xù)高增長，后續(xù)高增長確定性強(qiáng)。推薦國內(nèi)龍頭比亞迪，以及受益比亞迪、特斯拉、理想及華為產(chǎn)業(yè)鏈和新技術(shù)的銀輪股份，關(guān)注拓普集團(tuán)、旭升股份、賽力斯、秦安股份等。

智能網(wǎng)聯(lián)：智能駕駛、智能座艙及智能底盤滲透率快速提升，重點(diǎn)關(guān)注滲透率上升及國產(chǎn)替代強(qiáng)的零部件供應(yīng)商，推薦伯特利、經(jīng)緯恒潤、保隆科技、均勝電子、德賽西威，關(guān)注光庭信息等。

國泰君安證券：智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈迎來價(jià)值重估 部分整車企業(yè)更為受益

投資策略：智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈迎來價(jià)值重估，部分整車企業(yè)更為受益。隨著AI 在智能駕駛領(lǐng)域的應(yīng)用，相關(guān)功能的訓(xùn)練有望提速，在不斷迭代下體驗(yàn)更好的智能駕駛應(yīng)用將加速落地。

一方面這將帶動(dòng)相關(guān)零部件需求的快速增長，另一方面有助于整車企業(yè)的價(jià)值重估，尤其是在特斯拉引領(lǐng)下，具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的新勢(shì)力整車企業(yè)有望迎來新一輪價(jià)值重估。

三條主線：1）高景氣度新能源化主線，推薦標(biāo)的多利科技、愛柯迪、瑞鵠模具、雙環(huán)傳動(dòng)、新泉股份、嶸泰股份、旭升集團(tuán)、拓普集團(tuán)等；

2）智能化主線，推薦標(biāo)的德賽西威、伯特利、上聲電子、星宇股份、科博達(dá)、華陽集團(tuán)、華域汽車等；

3）自主品牌主線，推薦標(biāo)的小鵬汽車、理想汽車、比亞迪、長安汽車、吉利汽車、長城汽車、春風(fēng)動(dòng)力等，受益標(biāo)的江淮汽車等。

光大證券：后電動(dòng)車時(shí)代！充電樁板塊有望戴維斯雙擊 迎來投資機(jī)遇

投資策略：隨著滲透率的提升，“充電焦慮”取代“里程焦慮”成為新能源車發(fā)展的核心痛點(diǎn)。疫后出行復(fù)蘇、電動(dòng)車滲透率抬升帶來終端充電需求大幅提升、車樁比缺口、政策補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)共同驅(qū)動(dòng)充電樁行業(yè)景氣度上行。

后電動(dòng)車時(shí)代，充電樁板塊有望戴維斯雙擊，迎來投資機(jī)遇。（1）龍頭運(yùn)營商：關(guān)注特銳德、萬馬股份；

（2）格局和壁壘較好的充電模塊廠商：關(guān)注通合科技、歐陸通、英可瑞；

（3）整樁企業(yè)關(guān)注其模塊自供能力、海外認(rèn)證和渠道建設(shè)、國內(nèi)下沉市場(chǎng)布局：關(guān)注盛弘股份、金冠電氣、炬華科技、綠能慧充。

川財(cái)證券：關(guān)注電池頭部企業(yè)以及行業(yè)新技術(shù)持續(xù)滲透的環(huán)節(jié)

市場(chǎng)背景：隨著新能源的強(qiáng)勢(shì)增長，市場(chǎng)競(jìng)爭更加充分，近期上市車型產(chǎn)品穩(wěn)步提升，銷量分化現(xiàn)象更為明顯，車企半年市場(chǎng)表現(xiàn)或加速分化。內(nèi)需對(duì)制造大國的供給恢復(fù)尚未能提供有效支撐，自主品牌出口強(qiáng)勢(shì)增長和較好的利潤使自主品牌相對(duì)合資品牌的優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大。

投資策略：隨著新能源車下鄉(xiāng)的政策導(dǎo)向日益明確，經(jīng)濟(jì)型電動(dòng)車的發(fā)展?jié)摿⒅鸩襟w現(xiàn)。建議關(guān)注鋰電池行業(yè)的整體投資機(jī)會(huì)，關(guān)注電池頭部企業(yè)以及行業(yè)新技術(shù)持續(xù)滲透的環(huán)節(jié)。

國海證券：預(yù)計(jì)2023下半年權(quán)益市場(chǎng)呈現(xiàn)特征曝光 相對(duì)低配的行業(yè)潛在機(jī)會(huì)更大

市場(chǎng)背景：當(dāng)前估值下行是對(duì)前期戴維斯雙升后估值盈利不匹配關(guān)系的重構(gòu)與修復(fù)。歷史上看，核心資產(chǎn)的估值壓縮周期都較長，估值壓縮還將持續(xù)。

一方面，隨著經(jīng)濟(jì)增長增速不斷下臺(tái)階，其對(duì)資本市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)也在逐步減弱。另一方面，資產(chǎn)端的邊際復(fù)蘇被負(fù)債端壓縮，無法對(duì)權(quán)益市場(chǎng)形成明顯驅(qū)動(dòng)。

預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)特征：利率回升預(yù)期下的股債再平衡有望帶來一定增量資金；市場(chǎng)整體圍繞重倉股進(jìn)行負(fù)向定價(jià)，反轉(zhuǎn)效應(yīng)持續(xù)，賽道化進(jìn)程逐漸走向終點(diǎn)，機(jī)會(huì)更多來自細(xì)分領(lǐng)域估值壓縮，相對(duì)低配的行業(yè)潛在機(jī)會(huì)更大；價(jià)值仍然優(yōu)于成長，大小盤相對(duì)均衡，啞鈴型配置。

華西證券：政策持續(xù)優(yōu)化疊加需求擴(kuò)大 充電設(shè)施建設(shè)有望加速

市場(chǎng)前景：未來在新能源汽車保有量不斷增加以及政策的推動(dòng)下，國內(nèi)充換電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有望持續(xù)優(yōu)化。

持續(xù)看好：1）設(shè)備端，在充電樁需求提升的趨勢(shì)下，模塊、整樁等設(shè)備端有望受到直接的帶動(dòng)，實(shí)現(xiàn)銷量的提升。

2）運(yùn)營端，充電運(yùn)營屬于新能源汽車服務(wù)后市場(chǎng)，在充電需求迎來提速的情況下，運(yùn)營商盈利能力有望提升。

公司股票池：通合科技、歐陸通、盛弘股份、炬華科技、道通科技、綠能慧充、科士達(dá)、萬馬股份、特銳德等。

華金證券：充電樁政策再加碼 板塊景氣度有望持續(xù)

行業(yè)配置：充電作為新能源汽車最重要的補(bǔ)能方式，要與新能源汽車發(fā)展速度相匹配，國內(nèi)外充電樁的建設(shè)均有望加速，高壓快充是產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，當(dāng)前國內(nèi)下沉市場(chǎng)與海外出國有望形成共振。

公司股票池：雙杰電氣、特銳德、盛弘股份、英杰電氣、道通股份和通合科技、炬華科技等。

(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）

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