“與2018年比較，2019年機構(gòu)監(jiān)管工作會議的最大亮點是更加重視中介結(jié)構(gòu)的作用，提出要加強中介機構(gòu)在培育發(fā)行主體、詢價定價、維護交易、風(fēng)險管理、投資者適當(dāng)性管理等各個環(huán)節(jié)的責(zé)任。”4月7日，中國人民大學(xué)重陽金融研究院研究員卞永祖在接受《證券日報》記者采訪時說。

日前，證監(jiān)會系統(tǒng)2019年機構(gòu)監(jiān)管工作培訓(xùn)會在深圳召開。會議從五方面扎實推進機構(gòu)監(jiān)管工作。一是打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，著力防范化解重大風(fēng)險隱患，嚴(yán)防風(fēng)險外溢，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線。二是進一步完善行業(yè)機構(gòu)內(nèi)在制衡機制，加大監(jiān)管執(zhí)法力度，促進形成主動合規(guī)、自我約束的行業(yè)生態(tài)。三是著力強化中介機構(gòu)在培育發(fā)行主體、詢價定價、維護交易、風(fēng)險管理、投資者適當(dāng)性管理等各個環(huán)節(jié)的責(zé)任，保障設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制改革順利推出。四是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加強政策引領(lǐng)，增強行業(yè)機構(gòu)綜合服務(wù)功能，綜合施策引導(dǎo)和支持中長期資金入市，支持行業(yè)機構(gòu)差異化發(fā)展，全面提升行業(yè)服務(wù)資本市場改革發(fā)展和實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的能力。五是著力強化監(jiān)管能力建設(shè)，進一步提高監(jiān)管有效性。

“之所以更加重視這方面工作，與當(dāng)前我國資本市場注冊制改革的大背景是密不可分的。”卞永祖表示，從核準(zhǔn)制轉(zhuǎn)向注冊制，關(guān)鍵就是要充分信息披露，從而讓投資者充分理解上市企業(yè)的經(jīng)營情況、發(fā)展戰(zhàn)略以及行業(yè)發(fā)展趨勢等信息，而這些信息的是否客觀公正，作為資本市場“看門人”的金融中介的作用至關(guān)重要，因此，加強對機構(gòu)的培訓(xùn)和監(jiān)管迫在眉睫。

目前，與發(fā)達國家和成熟市場比較，我國金融中介的執(zhí)業(yè)質(zhì)量、競爭力等都有提升的空間。近幾年來，已經(jīng)有很多會計師事務(wù)所、券商等受到行政處罰，原因多發(fā)于審計、發(fā)行等環(huán)節(jié)出現(xiàn)紕漏，甚至與發(fā)行主體一起弄虛作假。

對此，卞永祖認(rèn)為，加快中介機構(gòu)建設(shè)具有緊迫性，需要從多方面加強。首先，監(jiān)管部門宏觀引導(dǎo)，彌補市場不足。在金融體系中，金融中介機構(gòu)牽涉面廣，對專業(yè)性、時效性、安全性、可靠性要求極高。因此需要監(jiān)管部門明確產(chǎn)業(yè)定位和產(chǎn)業(yè)劃分，并制定中長期戰(zhàn)略、工作重點和工作任務(wù)。

其次，完善立法司法，加強制度建設(shè)。隨著我國資本市場快速發(fā)展，大量的相關(guān)企業(yè)、機構(gòu)從事中介業(yè)務(wù)，惡意的價格競爭、模仿抄襲現(xiàn)象層出不窮，因此要加強行業(yè)從業(yè)人員道德建設(shè)，促進相關(guān)從業(yè)者有序運營。

第三，要加快復(fù)合型人才培養(yǎng)。金融中介機構(gòu)對人才的要求極高，不僅精通金融、企業(yè)管理等知識，還要具有洞察技術(shù)、市場發(fā)展趨勢的能力，因此中介機構(gòu)要建立開放競爭、良性流動的工作機制，創(chuàng)造較好的保障條件，加大人才的培養(yǎng)力度。

對比2018年機構(gòu)監(jiān)管工作培訓(xùn)會，可以發(fā)現(xiàn)，今年不僅強調(diào)服務(wù)好實體經(jīng)濟，也強調(diào)要發(fā)展好資本市場。對此，卞永祖表示，發(fā)展好資本市場與金融服務(wù)好實體經(jīng)濟是相輔相成、相互促進的。從歷史的經(jīng)驗可以看出，強大的資本市場不僅可以為實體經(jīng)濟提供資金，提高資金使用效率，從而幫助實體經(jīng)濟高效、快速發(fā)展，并且也是在實體經(jīng)濟遭遇沖擊時的緩沖墊，金融體系能夠幫助受到?jīng)_擊的經(jīng)濟體有序地調(diào)整相關(guān)經(jīng)濟金融活動，使得經(jīng)濟早日步入正軌、重現(xiàn)活力。“因此，我們要更加重視建立強大資本市場，這也是降低潛在金融風(fēng)險的重要措施。”

證監(jiān)會系統(tǒng)2019年機構(gòu)監(jiān)管工作培訓(xùn)會特別強調(diào)“綜合施策引導(dǎo)和支持中長期資金入市”。對此，卞永祖認(rèn)為，我國資本市場長久以來就存在投資者結(jié)構(gòu)不平衡的問題，中小投資者在數(shù)量中占據(jù)大多數(shù)，由于中小投資者的信息來源、資金實力都比較弱，因此市場中所謂的“羊群效應(yīng)”比較明顯，市場容易暴漲暴跌，對投資者和上市企業(yè)來說都非常不利。因此加大長期資金入市的比例，可以讓市場更加理性，并有利于市場中的優(yōu)勝劣汰，促進市場更加健康可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 證監(jiān)會 機構(gòu) 監(jiān)管 工作