觀點：最新公布的PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，在基本面和流動性相對穩(wěn)定的支撐下，市場整體保持向好基礎(chǔ)。而隨著通脹見頂預(yù)期加強以及降準(zhǔn)預(yù)期落地，貨幣寬松預(yù)期再次增強，給市場帶來整體提振。來年貨幣信用寬松預(yù)期下，市場向好的趨勢也有望逐步開啟。短期，新能源集體下挫，強勢股持續(xù)補跌，市場風(fēng)格切換趨勢明顯。貨幣寬松周期開啟下，仍看好低估值藍(lán)籌股的配置機會，逢低繼續(xù)潛伏跨年以及來年一季度行情。

今日，滬深兩市雙雙高開，開盤后震蕩上行，但盤中綠電板塊一度下挫，指數(shù)盤中跳水走低，隨后雙雙翻綠。滬指逼近3600點之際小幅回升，午后始終保持綠盤位置運行。盤面上，家用電器領(lǐng)漲，建筑材料、輕工制造、醫(yī)藥生物等漲幅居前，而傳媒領(lǐng)跌，食品飲料、計算機以及美容護(hù)理、銀行等走弱。

上周五以寧德時代為首的新能源板塊整體走低，上午雖然有回升，但力度一般。根據(jù)上海證券報的報道：從龍虎榜、大宗交易情況來看，機構(gòu)開始拋售新能源板塊的一些熱門股。此外，部分此前重倉新能源板塊的基金的實際凈值與估算凈值出現(xiàn)較大偏差，這也意味著基金經(jīng)理們或已調(diào)倉。顯然，這是對近期新能源板塊走低后的總結(jié)和反思，資金階段出逃下，也說明市場風(fēng)格在轉(zhuǎn)換，尤其是連續(xù)大漲之后，“恐高”或許應(yīng)達(dá)成共識。

而提到“恐高”，近期很多強勢股高位走低或滯漲。比如近期股價翻翻的海蘭信盤中逼近跌停，而股價一個月大漲超200%的上聲電子一度跌幅逼近15%。此外， 多股跌幅超10%，還有主板多數(shù)跌停的品種。此外，盤中一度有超30只個股跌幅超9%。

無論是上周新能源的重挫，還是一周以來高位股的走低，實際上市場風(fēng)格切換的趨勢相對比較明顯，即在貨幣寬松周期開啟下，低估值品種整體估值提升以及補漲的預(yù)期較強，而高位、高估值品種整體青睞程度降低。當(dāng)然，臨近年末，基金排名以及業(yè)績之下，市場波動較大的同時，對藍(lán)籌股的青睞也會成為資金趨勢。

因此，隨著穩(wěn)增長的政策托底，我們繼續(xù)看好跨年以及來年一季度行情。而在此過程中，隨和寬松周期的開啟，低估值藍(lán)籌股整體的回升機會值得關(guān)注。短期，市場迎來整理，但沒有實質(zhì)性的利空，整理反而是低吸的好時機，投資者仍可考慮逢低進(jìn)行適當(dāng)?shù)呐渲?。具體機會方面，建議從三個角度挖掘：首先，政策角度的“穩(wěn)增長”或是階段性的主線，涉及的板塊可跟蹤建筑建材，工程機械，食品飲料以及家用電器等；其次，也可疊加北向資金關(guān)注度較高的品種，比如金融等價值藍(lán)籌股，其中可重點關(guān)注低估值以及業(yè)績向好的證券板塊；第三，科技以及新能源，主要是經(jīng)濟(jì)下行壓力下成長相對確定性的品種。

（文章來源：巨豐財經(jīng)）

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